Bán khống là gì? Những đặc điểm và rủi ro khi bán khống chứng khoán

Thuật ngữ bán khống đã không còn quá xa lạ đối với thị trường chứng khoán Việt Nam. Hoạt động này ám chỉ nhà đầu tư đang tin rằng giá của tài sản đó sẽ giảm đi trong tương lai thay vì kỳ vọng nó tiếp tục tăng. Thực tế, không nhiều nhà đầu tư mới hiểu rõ bản chất của bán khống cũng như cách sử dụng nó. Chính vì vậy mà trong bài viết này, Thuvientaichinh sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về bán khống là gì? Những đặc điểm và rủi ro khi bán khống chứng khoán? 

Bán khống là gì?

Bán khống được dịch ra từ thuật ngữ short selling, khi các nhà đầu tư thực hiện bán ra cổ phiếu với quan niệm rằng tài sản của mình sẽ tụt giảm thì đó được gọi là bán khống. Bán khống vẫn được coi là một chiến lược đầu tư trong chứng khoán. Tuy nhiên, trader cần phải hiểu rõ bản chất của bán khống là bạn sẽ không sở hữu tài sản. Thay vào đó, nhà đầu tư sẽ thực hiện vay mượn của từ trader khác để bán ra với giá cao hơn. Tiếp tục quy trình này thì bạn sẽ đặt kỳ vọng là cổ phiếu sẽ quay giảm đảo chiều để tìm kiếm lợi nhuận từ đó.

Nói một cách đơn giản hơn, trong tương lai nếu như giá cổ phiếu tụt giảm thì bạn sẽ mua lại và hoàn trả đủ số lượng cổ phiếu đã vay mượn trước đó. Kết quả là phần tiền chênh lệch từ hoạt động bán khống chính là lợi nhuận của nhà đầu tư. Hay nói cách khác:

• Bạn sẽ lời khi giá mua lại thấp hơn so với giá bán.
• Ngược lại, bạn sẽ lỗ khi giá mua lại cao hơn so với giá bán.

Ví dụ về bán khống

Bạn mượn 10.000 cổ phiếu của trader A và bán với giá 100.000 đồng trên một cổ phiếu. Sau một thời gian thì bạn mua lại cổ phiếu trên thị trường với mức giá là X đồng trên một cổ phiếu và trả lại đầy đủ cho trader A. Trong đó, sẽ có 2 trường hợp xảy ra là:

• Nếu X = 90.000 đồng trên một cổ phiếu thì bạn sẽ lời. Vì ta có được thông số (100.000 – 90.000) x 10.000 cổ phiếu = 100.000.000 đồng. 
• Hoặc nếu X = 110.000 đồng trên một cổ phiếu thì bạn sẽ lỗ. Vì ta có được thông số (110.000 – 100.000) x 10.000 cổ phiếu = 100.000.000 đồng. 

Tại sao các trader lại thực hiện bán khống chứng khoán?

Có rất nhiều nhà đầu tư đặt ra câu hỏi này trong group của Thuvientaichinh. Có thể bán khống không phải là một hành động quá xấu, vì nó cũng chỉ vì các nhà đầu tư muốn phòng ngừa rủi ro khi giá chứng khoán giảm. Bên cạnh đó, việc thực hiện bán khống chứng khoán cũng nhằm vào hoạt động cắt giảm tổn thất xuống mức thấp nhất có thể.

Ngoài ra, có một số nhà đầu tư lâu năm, nhiều kinh nghiệm đã nhìn thấy được tiềm năng của thị trường sắp tới có khả năng là đi xuống. Chính vì vậy mà họ thực hiện bán khống ở đỉnh cao giá trị nhằm tối đa hóa lợi nhuận của mình. Tuy nhiên nếu bạn thực hiện muốn có được nguồn thu từ bán khống thì phải dày dặn kinh nghiệm cũng như có khả năng phân tích và am hiểu thị trường.

Những đặc điểm của bán khống chứng khoán

• Người bán không thực sự sở hữu cổ phiếu: Đặc điểm đầu tiên mà trader cần biết chính là bạn sẽ không sở hữu cổ phiếu. Thay vào đó, bạn sẽ đi vay mượn cổ phiếu của người khác, có thể là môi giới hay đại lý chứng khoán. Tất nhiên bạn sẽ phải có nghĩa vụ mua lại cổ phiếu trong một thời điểm nhất định trong tương lai. Nó tương tự như hình thức giao dịch ký quỹ mà Thuvientaichinh đã giới thiệu trước đó.
• Phần lợi nhuận bạn nhận được sẽ xuất phát từ việc giảm giá của cổ phiếu. Có thể nói đặc điểm này sẽ trái ngược lại với xu hướng ban đầu của nhiều trader dài hạn khác. Bởi vì bạn sẽ đặt kỳ vọng nhiều vào mức giá cổ phiếu giảm.
• Song song với lợi nhuận lớn thì bán khống là một chiến lược đầu tư cực kỳ rủi ro. Do đó, chỉ khi bạn là một nhà đầu tư lâu năm nhiều kinh nghiệm thì mới thực sự giao dịch hiệu quả đối với bán khống chứng khoán.

Những rủi ro khi bán khống chứng khoán

• Giới hạn mức lãi tối đa: Trên thị trường chứng khoán việc một cổ phiếu rớt sàn trở về 0, tức giảm 100% là chuyện rất thường xuyên xảy ra. Tuy nhiên để xác định được một cổ phiếu tăng tối đa bao nhiêu là điều không thể. Chính vì vậy khi tham gia bán khống chứng khoán thì bạn sẽ gặp rủi ro về mức lãi tối đa mà mình có thể nhận được.
• Không lường trước được sự giảm giá cổ phiếu: Bạn cần nên biết là xu hướng thị trường chứng khoán không bao giờ biến động theo một chiều cũng như không có xu hướng dài hạn. Chính vì vậy bạn sẽ rất khó để phán đoán được khi nào giá cổ phiếu giảm xuống để kiếm lời.
• Bán khống chứng khoán liên quan đến rủi ro pháp lý: Lệnh cấm bán khống chứng khoán đã tồn tại ở nước ta từ rất lâu. Bởi vì nó sẽ tác động đến áp lực bán cũng như gây ra hỗn loạn cho thị trường tài chính nói chung.
• Bán khống rất kén chọn nhà đầu tư: Nếu bạn là một người nhạy bén, có nhiều kiến thức, quản lý tài chính tốt và có khả năng dự đoán. Thì xin chúc mừng hoạt động bán khống khá phù hợp với bạn. Còn nếu bạn là một nhà giao dịch mới thì lời khuyên chân thành của chúng tôi là nên tránh xa bán khống. Hãy step by step, đi từng bước một với những chiến lược đầu tư khác bạn nhé.

Bài viết liên quan:

• Đường Trendline là gì? Cách xác định đường trendline?
• Đường EMA là gì? Cách sử dụng đường EMA trong giao dịch
• Bid và Ask là gì? Mối quan hệ giữa Bid & Ask trong forex
• Cách đọc mô hình nến búa ngược
• Moving Average là gì ? Cách sử dụng đường trung bình động
• Phân tích kỹ thuật trong Forex trên thị trường tài chính

Mời bạn tham gia Cộng Đồng Telegram THƯ VIỆN TÀI CHÍNH để nhận thêm kiến thức, chiến lược và trao đổi thông tin cùng hơn 100.000 Nhà Đầu Tư!!!
Group Chat: https://t.me/ThuVienTaiChinhGroup
Channel Tín Hiệu Giao Dịch: https://t.me/TaiChinhThuVien

Nguyễn Minh Tâm

Tôi là Nguyễn Minh Tâm – Admin Website, Cộng Đồng Thư Viện Tài Chính | Nơi chia sẻ kiến thức, thông tin về giao dịch và đầu tư tài chính hàng đầu tại Việt Nam. Với gần 10 năm kinh nghiệm giao dịch và đầu tư trên các thị trường tài chính khác nhau và hơn 4 năm đào tạo huấn luyện, tôi đã giúp hơn +5000 nhà đầu tư, +300 đối tác, nhân viên có được cuộc sống tốt đẹp hơn, hạnh phúc hơn thông qua việc hiểu và thực thi các chiến lược giao dịch, đầu tư hiệu quả thị trường tài chính. Hãy theo dõi Tâm và Thư Viện Tài Chính để công việc đầu tư của bạn thuận lợi hơn nhé! Chúc bạn thành công!

thuvientaichinh.com