Hôm nay Thuvientaichinh sẽ cung cấp đến các nhà đầu tư một tiêu chuẩn vàng để xác định giá trị doanh nghiệp đó chính là dòng tiền chiết khấu. Hay nói cách khác, chúng ta sẽ cùng xoáy sâu tìm hiểu cách tính giá trị hợp lý của cổ phiếu dựa vào dòng tiền chiết khấu, Không những thế chúng tôi sẽ cung cấp cho bạn một số ví dụ ứng dụng thực tế để nhà đầu tư hiểu rõ hơn về vấn đề. Nào cùng chinh phục thị trường chứng khoán bạn nhé! Let’s go.
Tìm hiểu dòng tiền chiết khấu là gì?
Dòng tiền chiết khấu được dịch từ thuật ngữ gốc tiếng anh là Discounted Cash Flow hay còn được viết tắt là DCF. Thông qua phương pháp này bạn có thể tìm được cách để định giá giá trị hiện tại của một doanh nghiệp hoặc cổ phiếu bằng cách tính toán lượng tiền mà doanh nghiệp có thể đạt được trong tương lai.
Chẳng hạn như bạn đang được một người cho $50 nhưng họ yêu cầu bạn phải chọn 1 trong 2 lựa chọn sau. Thứ nhất là bạn nhận ngay $50 trong hôm nay. Thứ hai là bạn sẽ nhận $50 sau một năm nữa. Tất nhiên các nhà đầu tư thông thái của chúng ta sẽ lựa chọn phương án 1 phải không nào. Bởi vì bạn tin chắc với số tiền $50 đó bạn sẽ kiếm ra được nhiều tiền hơn trong vòng 1 năm từ hoạt động đầu tư. Lúc này đây số tiền mà bạn có sau một năm sẽ bằng với giá trị của $50 trong ngày hôm nay. Điều đó có nghĩa là giá trị dòng tiền chiết khấu bằng $50.
Từ ví dụ trên chúng ta có thể đánh giá được rằng, thông qua dòng tiền chiết khấu bạn có thể tính toán được toàn bộ số tiền mà bạn đang kỳ vọng doanh nghiệp sẽ đạt được trong tương lai.
Công thức tính dòng tiền chiết khấu
Có thể phương pháp sử dụng dòng tiền chiết khấu khá nhọc nhằn đối với những nhà đầu tư mới. Tuy nhiên một khi bạn hiểu được giá thì khả năng đưa ra quyết định đầu tư chứng khoán cực kỳ tốt. Bên cạnh đó, phương pháp này được các nhà giao dịch và nhà phân tích sử dụng cực kỳ thường xuyên. Vì họ có thể xác định được số tiền mà mình phải trả cho công ty khi sở hữu một cổ phiếu chứng khoán hoặc toàn bộ công ty.
Cụ thể nhà giao dịch có thể tính được dòng tiền chiết khấu như thông tin bên dưới đây.
Giải thích công thức:
- DCF được xem tổng dòng tiền chiết khấu mà khoản đầu tư có thể tạo ra trong tương lai.
- CF chính tổng dòng tiền trong một năm, nếu CF1 thì được tính theo thời gian năm đầu tiên, nếu CF2 thì được tính theo thời gian năm thứ hai,..cứ thế mà bạn áp dụng theo thời gian thích ứng nhé.
- r chính là tỷ lệ chiết khấu hay nói cách khác đang là tỷ lệ lợi nhuận mục tiêu mà các nhà đầu tư đang kỳ vọng.
Thông qua công thức này bạn có thể đưa ra quyết định nên đầu tư vào dự án cổ phiếu nào. Cụ thể là bạn cần nhìn nhận rõ 2 vấn đề sau:
- Nếu như khoản đầu tư thấp hơn giá thấp hơn tổng dòng tiền chiết khấu thì chứng tỏ đây là nó đang bị định giá thấp. Đừng nghĩ “thấp là không có vỏ” nhé các nhà đầu tư. Bởi vì đây là cơ hội vô cùng tiềm năng để nhà giao dịch thực hiện đầu tư vào.
- Trường hợp thứ hai chính là nếu giá cao hơn tổng dòng tiền chiết khấu mà khoản đầu tư dự kiến sẽ tạo ra. Chúng ta có thể nhìn nhận đây là một dự án được định giá quá cao.
Cách tính giá trị hợp lý của cổ phiếu dựa vào dòng tiền chiết khấu
Vai trò quan trọng nhất của dòng tiền chiết khấu chính là được các nhà đầu tư sử dụng để phân tích chứng khoán. Theo đó họ sẽ nghiên cứu sâu hơn về giá trị sổ sách thực tế và đi sâu hơn về tính toán số tiền đầu tư trong tương lai sẽ như thế nào. Ngoài ra họ cũng có thể định giá được giá trị cổ phiếu ở thời điểm hiện tại là bao nhiêu?
Và bạn có thể tính giá trị hợp lý của cổ phiếu theo công thức = dòng tiền chiết khấu/số lượng cổ phiếu hiện có.
Nào chúng ta sẽ cùng phân tích ví dụ sau nhé. Chẳng hạn như một công ty đã phát hành ra thị trường 20.000 cổ phiếu và sau khi bạn tính toán được dòng tiền chiết khấu của công ty là $837,286. Bạn có thể tính toán được giá trị hợp lý của cổ phiếu bằng $837,286/20.000 = 41.8643 trên một cổ phiếu. Và đây chính là thông số mà các nhà đầu tư có thể mua vào ở thời điểm hiện tại.
Kết luận
Mặc dù dòng tiền chiết khấu là một công cụ hữu ích và ngày càng được nhiều nhà đầu tư sử dụng đến. Nhưng trong bất kỳ công thức tính toán cũng có sai sót nhất định của nó. Chỉ cần bạn thực hiện chênh lệch một yếu tố nhỏ cũng có thể dẫn đến thay đổi lớn trong quá trình xác định giá trị thực tại của doanh nghiệp. Từ đó kéo theo quyết định đầu tư cũng sai lầm.
Đặc biệt hơn hết khi các nhà giao dịch mới tham gia vào thị trường chứng khoán có thể sử dụng số liệu từ dòng tiền chiết khấu để so sánh với những báo cáo mà người môi giới cung cấp cho bạn. Nhưng để thực hiện điều này bạn cần phải biết đến cách phân tích dòng tiền chiết khấu bị ảnh hưởng bởi nhiều nhân tố khác. Chẳng hạn như tốc độ tăng doanh thu trong tương lai, lợi nhuận biên, tỉ lệ chiết khấu, chi phí huy động vốn,…
Có thể nói những yếu tố này sẽ giúp cho nhà giao dịch xác định được chính xác giá trị doanh nghiệp. Từ đó bạn có thể cảm thấy tự tin hơn vì mình đã trả đúng giá để sở hữu về một loại cổ phiếu.
Bài viết liên quan:
- Tìm hiểu về thị trường forex một cách chi tiết nhất
- Hướng dẫn chơi forex cho người mới bắt đầu
- Cách làm giàu từ forex bền vững
- Kiếm tiền bằng forex có nhanh chóng hay không?
- Các sàn Forex uy tín 2022
- Đầu tư forex có hợp pháp như tin tức
Mời bạn tham gia Cộng Đồng Telegram THƯ VIỆN TÀI CHÍNH để nhận thêm kiến thức, chiến lược và trao đổi thông tin cùng hơn 100.000 Nhà Đầu Tư!!!
Group Chat: https://t.me/ThuVienTaiChinhGroup
Channel Tín Hiệu Giao Dịch: https://t.me/TaiChinhThuVien
