Tiến trình đầu tư chứng khoán đòi hỏi nhà giao dịch phải tìm hiểu rất nhiều thông tin cũng như phân tích nhiều bảng số liệu. Có thể kể trong đó chính là phân tích dòng tiền để hiểu rõ hơn về cách một công ty đang kinh doanh và tạo ra lợi nhuận. Bên cạnh đó, bạn cũng có thể sử dụng những số liệu này để so sánh với những gì mà bạn đang kỳ vọng cũng như đưa ra quyết định mua/bán cổ phiếu tối ưu.
Tầm quan trọng của việc phân tích dòng tiền trong chứng khoán
Hầu hết các nhà giao dịch đều nghĩ rằng lợi nhuận là yếu tố giúp bạn phân tích chứng khoán hiệu quả nhất. Thực tế, chỉ dựa vào lợi nhuận thôi chưa đủ. Nhiều chuyên gia kinh tế đã gọi việc phân tích dòng tiền là “vua” trong đầu tư chứng khoán. Thông qua đó bạn sẽ biết được một công ty có báo cáo thu nhập khổng lồ nhưng thực tế khoảng tiền mặt mà họ có được không cao.
Hay nói cách khác, các nhà đầu tư phân tích dòng tiền sẽ biết được một công ty có khả năng thanh toán, chi trả cổ tức, nâng cao năng lực kinh doanh và có khả năng tăng năng lực tài chính hay không?
Bên cạnh đó, bạn cũng sẽ biết được tiền mà doanh nghiệp mang lại từ đâu mà có cũng như khoản chi phí này được sử dụng vào mục đích gì. Cuối cùng bạn có thể dự đoán được lượng tiền trong tương lai của doanh nghiệp.
Ngoài ra, nếu một công ty tạo ra nhiều tiền mặt bằng mức báo cáo thu nhập ròng thì khả năng cao công ty đang có một khoản thu nhập chất lượng cao. Hay nói cách khác là khoản thu nhập này được tạo ra từ tiền mặt.
Cách phân tích chất lượng thu nhập dựa trên phân tích dòng tiền
Ở mục này Thuvientaichinh sẽ hướng dẫn bạn các cách phân tích chất lượng thu nhập dựa trên phân tích dòng tiền (tiền mặt). Cụ thể như sau:
- Cách 1 là tra cứu thu nhập ròng của công ty. Thu nhập ròng được các công ty được phát hành sẵn trên báo cáo thu nhập. Bên cạnh đó, bạn cũng có thể lấy số liệu này ở mục đầu tiên của báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
- Cách 2 là tra cứu dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Tức nghĩa bạn sẽ biết được công ty đã tạo ra bao nhiêu tiền từ hoạt động kinh doanh của mình.
- Cách 3 là thực hiện so sánh thu nhập ròng với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Một công ty đang tạo ra nhiều tiền mặt khi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh phải ít nhất, bằng hoặc lớn hơn thu nhập ròng.
Lưu ý: Riêng đối với cách 3, không phải thu nhập ròng nhỏ hơn dòng tiền kinh doanh thì công ty đó đang làm ăn thua lỗ. Chúng ta có thể hiểu nó là một phần lợi nhuận tạo ra không thành tiền mặt. Nhưng khi bạn thấy thu nhập ròng lớn hơn dòng tiền kinh doanh thì các nhà đầu tư cần phải tìm hiểu kỹ hơn để xác định nguyên nhân. Vì nó thể hiện tình hình hoạt động của công ty đang có vấn đề ở đâu đó.
Những nguyên tắc của phân tích dòng tiền tự do
Trường hợp một công ty không có đủ tiền mặt để thanh toán nhanh các hóa đơn nhưng vẫn đưa ra kết quả thu nhập tăng trưởng mạnh thì đây là dấu hiệu tốt. Bởi vì đây được gọi là biện pháp dòng tiền tự do được sử dụng rất nhiều trong thị trường tài chính.
Hiểu theo cách đơn giản thì dòng tiền tự do sẽ cho nhà đầu tư biết được một công ty đã tạo ra và sử dụng bao nhiêu tiền trong quá trình hoạt động của mình. Dòng tiền tự do sẽ bao gồm chi phí nâng cấp, chi phí bảo trì và chi phí cơ sở vật chất.
Đối với các nhà giao dịch theo trường phái phân tích cơ bản thì chỉ cần nhớ dòng tiền tự do là một công cụ cực kỳ hữu ích. Nó có thể giúp bạn biết được quá trình hình thành và tiêu tiền của doanh nghiệp.
Hiện nay có rất nhiều cách để phân tích dòng tiền trong chứng khoán đơn giản và hiệu quả. Bạn có thể phân tích số lượng tiền mặt mà một công ty đã bỏ ra bằng cách nghiên cứu dữ liệu thu nhập trước lãi, thuế, khấu hao,…
Đối với EBITDA thì đây có lẽ là một phương pháp tối ưu giúp cho nhà đầu tư xác định được mức lợi nhuận của doanh nghiệp. Cũng như xây dựng ý tưởng sơ bộ về một doanh nghiệp có khả năng trả trả chi phí lãi vay. Tuy nhiên, bạn không nên lầm tưởng EBITDA chính là dòng tiền của công ty. Bởi vì nó có nhiều hạng mục không thực sự ảnh hưởng đến tiền mặt như cấp khả năng thanh toán tín dụng cho khách hàng hoặc mua trước thiết bị mới.
Nếu bạn muốn phân tích dòng tiền hay nói cách khác là muốn biết công ty đã sử dụng bao nhiêu tiền mặt thì hãy vận dụng dòng tiền tự do.
Công thức tính dòng tiền tự do trong chứng khoán đơn giản
Tất những dữ liệu bạn cần để phân tích dòng tiền tự do đều đã được tích hợp trong bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp. Cụ thể bạn sẽ sử dụng công thức: Dòng tiền tự do = Tiền từ hoạt động – Chi vốn.
Thuvientaichinh nhận thấy một số Newbie chưa hiểu tại sao chúng ta phải trừ khoản chi tiêu vốn ra khỏi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong công thức này. Câu trả lời của hoạt động này là do một công ty không thể nào hoạt động lâu dài được nếu như không bỏ ra tiền để tái đầu tư. “Có bỏ ra tiền thì mới mang lại tiền” câu thực ngữ này rất đúng với trường hợp trên.
Chẳng hạn như một công ty sản xuất sau một thời gian máy móc đã xuống cấp. Chính vì vậy mà công ty phải bỏ tiền ra để duy trì hoạt động của máy móc để tiếp tục chuỗi dây chuyền sản xuất. Đây chính là cách mà các công ty tái đầu tư để duy trì hoạt động kinh doanh của mình.
Kết luận
Bằng việc bạn hiểu được phân tích chất lượng thu nhập từ tiền mặt, nguyên tắc của dòng tiền tự do thì nhà đầu tư có thể phân tích dòng tiền trong chứng khoán đơn giản và hiệu quả. Từ đó, bạn sẽ biết được công ty mà mình đang nghiên cứu có kinh doanh và tạo ra nguồn lợi nhuận tối ưu hay không? Hy vọng với những nội dung mà Thuvientaichinh cung cấp ở trên thì nhà giao dịch sẽ đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý. Chúc bạn thành công!
Bài viết liên quan:
- Tổng hợp các thuật ngữ trong forex
- Giờ mở phiên giao dịch forex tốt nhất tính theo giờ Việt Nam
- Cách mở tài khoản forex không gặp rủi ro
- Phân tích biểu đồ forex chi tiết nhất
- Sử dụng metatrader 4 trên sàn giao dịch hiện đại
- Phần mềm mt5 là gì? Cách sử dụng chi tiết
Mời bạn tham gia Cộng Đồng Telegram THƯ VIỆN TÀI CHÍNH để nhận thêm kiến thức, chiến lược và trao đổi thông tin cùng hơn 100.000 Nhà Đầu Tư!!!
Group Chat: https://t.me/ThuVienTaiChinhGroup
Channel Tín Hiệu Giao Dịch: https://t.me/TaiChinhThuVien
