Dự báo Forex 5 – 9/10/2026: Lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ vẫn là tâm điểm

Tuần này không có báo cáo lạm phát hay báo cáo việc làm Mỹ. Thay vào đó là biên bản họp Fed công bố thứ Tư, bài phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vào thứ Ba, báo cáo việc làm Canada vào thứ Sáu, và diễn biến dầu mỏ liên quan Iran không theo lịch cố định nào. Với ít số liệu lớn hơn, biến động của lợi suất trái phiếu dài hạn Mỹ có thể là yếu tố chi phối tâm lý thị trường tuần này.

Nhìn lại tuần trước

Tuần trước, thị trường trái phiếu một lần nữa áp đảo mọi thứ, và hai số liệu được kỳ vọng dẫn dắt tuần đã “thua” trước nó. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm (mức lãi suất chính phủ Mỹ phải trả khi vay tiền trong 10 năm) tăng lên 5,34%, cao nhất kể từ năm 2002. Báo cáo lạm phát mềm hơn dự báo vào thứ Tư và báo cáo việc làm yếu vào thứ Sáu mỗi lần chỉ tác động thị trường trong vài giờ, rồi lợi suất phục hồi và các biến động đảo ngược trở lại.

Tuần này không có báo cáo lạm phát hay việc làm Mỹ. Giá đóng cửa hằng ngày (mức giá cuối mỗi phiên giao dịch) tiếp tục là thước đo đáng tin cậy nhất.

Lịch sự kiện kinh tế quan trọng (giờ GMT+7)

• Thứ Hai, 5/10, 21:00: Chỉ số PMI dịch vụ ISM của Mỹ. Đây là khảo sát hằng tháng đo mức độ bận rộn của các doanh nghiệp dịch vụ Mỹ; trên 50 nghĩa là tăng trưởng. Dự báo đạt 55,0, giảm nhẹ so với 55,4 trước đó. Đây là phép thử đầu tiên của tuần, và chỉ số giá đi kèm có thể quan trọng không kém con số chính, sau khi giá sản xuất tuần trước bất ngờ tăng nóng.
• Thứ Ba, 6/10, 13:35: Thống đốc BOJ Kazuo Ueda phát biểu. Tuần trước, biên bản tóm tắt ý kiến của hội đồng BOJ cho thấy có tranh luận về việc tăng lãi suất thêm, và đồng yên đã suy yếu sau đó. Bất kỳ gợi ý nào về tốc độ tăng lãi suất trong tương lai có thể khiến yên biến động.
• Thứ Tư, 7/10 (rạng sáng thứ Năm 8/10), 01:00: Biên bản họp Fed tháng 9. Đây là văn bản ghi lại cuộc họp ngày 15–16/9, khi Fed tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2023. Biên bản có thể hé lộ mức độ chia rẽ giữa các quan chức về việc tăng lãi suất tiếp theo. Đây là sự kiện lớn nhất theo lịch trong tuần, nhưng tác động có thể hạn chế trừ khi có bất ngờ lớn.
• Thứ Năm, 8/10, 19:30: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ, chỉ báo hằng tuần về tình trạng sa thải. Dự báo 200.000 đơn, so với 197.000 tuần trước. Sau báo cáo việc làm yếu hôm thứ Sáu tuần trước, giới giao dịch có thể tìm dấu hiệu sa thải đang gia tăng.
• Thứ Sáu, 9/10, 19:30: Báo cáo việc làm Canada. Tỷ lệ thất nghiệp dự báo 6,5%, tăng từ 6,4%. Số việc làm thay đổi kỳ trước là -41.700. Dự báo lần này khá phân tán, một số nguồn ước tính khoảng +64.000.
• Thứ Sáu, 9/10, 21:00: Chỉ số niềm tin tiêu dùng Mỹ (Đại học Michigan), dự báo đạt 48,6 sau mức 48,1. Khảo sát này còn hỏi kỳ vọng lạm phát của người dân, số liệu mà Fed theo dõi sát.
• Bất kỳ lúc nào: tin tức về nguồn cung dầu và Iran. Không có lịch cố định. Tuần trước, Mỹ công bố xả tới 40 triệu thùng từ kho dự trữ chiến lược, khối G7 phát tín hiệu xả thêm dự trữ, trong khi có báo cáo về việc thêm lực lượng Mỹ có thể được điều tới Trung Đông. Giá dầu dao động khoảng 9 USD giữa đáy và đỉnh tuần.

Lưu ý: Biên bản họp Fed công bố 18:00 GMT thứ Tư rơi vào khoảng 01:00 sáng thứ Năm theo giờ Việt Nam, cần lưu ý chênh ngày khi theo dõi.

Các chủ đề chính của tuần

1. Lợi suất trái phiếu vẫn quyết định một bất ngờ có “trụ” được hay không

Hai số liệu lớn tuần trước mỗi lần chỉ tác động thị trường vài giờ. Báo cáo lạm phát thứ Tư mềm hơn dự báo, báo cáo việc làm thứ Sáu thấp hơn nhiều so với kỳ vọng. Mỗi lần, USD và vàng phản ứng đúng hướng kỳ vọng, rồi lợi suất hồi phục và các biến động đảo chiều. Một đợt bán tháo trái phiếu hôm thứ Hai khởi động đà tăng lợi suất, lợi suất 10 năm chạm 5,34% vào thứ Năm và kết tuần quanh 5,28%.

Lợi suất cao hơn thường kéo dòng tiền về USD và khiến vàng (tài sản không trả lãi) kém hấp dẫn hơn. Các số liệu nhỏ hơn tuần này (PMI dịch vụ thứ Hai, đơn trợ cấp thất nghiệp thứ Năm, niềm tin tiêu dùng thứ Sáu) có thể quan trọng chủ yếu ở tác động của chúng lên lợi suất. Một con số yếu đẩy lợi suất giảm trong vài giờ rồi mờ dần về cuối phiên, như tuần trước, thường để các thị trường khác quay lại gần điểm xuất phát.

Mẹo: Khi một báo cáo gây bất ngờ, hãy kiểm tra xem lợi suất 10 năm có giữ được biến động đến cuối phiên hay không trước khi tin vào phản ứng của USD, vàng hay Bitcoin. Nếu lợi suất bật ngược lại, các tài sản khác thường cũng bật theo.

2. Biên bản họp Fed thứ Tư nhìn lại cuộc họp đã tăng lãi suất

Fed công bố biên bản (văn bản ghi lại phát biểu của các quan chức) khoảng ba tuần sau mỗi cuộc họp. Biên bản thứ Tư này đề cập cuộc họp ngày 15–16/9, khi Fed tăng lãi suất lần đầu kể từ 2023. Biên bản có thể cho thấy bao nhiêu quan chức muốn tăng tiếp và mức độ họ kiên quyết với lập trường đó.

Thời điểm công bố làm giảm bớt sức nặng của biên bản. Các quan chức đã phát biểu gần như mỗi ngày kể từ cuộc họp đó, nên thị trường đã nắm được phần lớn không khí chung. Thống đốc Michael Barr nói nhiều khả năng cần tăng thêm lãi suất, ông Kashkari dự kiến một đợt tăng nữa trong năm nay và thêm một đợt vào năm 2027, trong khi Phó Chủ tịch Jefferson kêu gọi kiên nhẫn. Phát biểu theo hướng “diều hâu” (nghiêng về lãi suất cao hơn) thường đẩy lợi suất và USD tăng, còn phát biểu “bồ câu” (nghiêng về kiên nhẫn hoặc lãi suất thấp hơn) thường có tác dụng ngược lại. Phần lớn điều này đã được phản ánh vào giá (“priced in”), nên biên bản có thể chỉ tác động mạnh nếu nội dung khác với những gì quan chức đã nói công khai từ sau cuộc họp.

Mẹo: Biên bản họp thường là tin cũ vào thời điểm công bố. Chúng có xu hướng tác động mạnh nhất khi hé lộ điều mà quan chức chưa từng nói công khai.

3. Vàng và Bitcoin đều đang theo dõi lãi suất

Vàng mất khoảng 3% tuần trước, phần lớn vào thứ Hai khi lợi suất 10 năm tăng vọt. Hai lần phục hồi của vàng nhờ dữ liệu yếu, lên khoảng 4.215 USD vào thứ Tư và trên 4.200 USD vào thứ Sáu, đều tan biến khi lợi suất hồi phục. Vàng không trả lãi nên lợi suất cao hơn thường làm vàng kém hấp dẫn hơn.

Bitcoin kết tuần gần như đi ngang. Nó tăng hướng về 87.000 USD sau báo cáo việc làm rồi trả lại phần lớn mức tăng khi lợi suất và USD hồi phục, dù chứng khoán vẫn đóng cửa tăng trong ngày đó. Bitcoin đi theo chứng khoán vào thứ Hai và thứ Tư, nhưng theo lợi suất vào thứ Sáu, cho thấy nó có thể đang phản ứng với cả hai yếu tố. Tuần này, vàng nhiều khả năng theo lợi suất trước, tin chiến sự sau; còn Bitcoin có thể theo chứng khoán vào những ngày yên ả và theo lợi suất vào những ngày lợi suất biến động mạnh.

Mẹo: Khi một tài sản chịu ảnh hưởng từ hai yếu tố, nên theo dõi yếu tố nào đang biến động mạnh hơn trong ngày đó. Tuần trước, Bitcoin theo chứng khoán hai ngày và theo lợi suất một ngày, cho thấy câu trả lời có thể thay đổi ngay trong một tuần.

4. Dầu và Iran: tin nguồn cung và tin chiến sự vẫn kéo ngược chiều nhau

Dầu WTI (West Texas Intermediate, loại dầu chuẩn của Mỹ) dao động từ khoảng 91 USD đến gần 100 USD tuần trước và kết tuần giảm khoảng 3%. Tin tức về nguồn cung bổ sung dường như kéo giá xuống mỗi lần xuất hiện: Mỹ công bố xả tới 40 triệu thùng từ kho dự trữ chiến lược, đường ống dầu Saudi hoạt động trở lại, và khối G7 nói về việc xả thêm dự trữ. Ngược lại, tin về áp lực quân sự gia tăng lại kéo giá lên: thông tin thêm một tàu sân bay Mỹ và 10.000 quân có thể được điều tới Trung Đông, cùng việc từ chối nới lỏng trừng phạt với Iran.

Việc xả kho dự trữ chỉ là cú hích nguồn cung một lần, trong khi xung đột chưa kết thúc, có thể đó là lý do mỗi nhịp giảm đều có lực mua trở lại. Đề nghị của Iran về việc mở lại eo biển Hormuz (tuyến vận tải dầu quan trọng) đã bị bác bỏ cuối tuần trước đó, dù có thông tin Iran sau đó nối lại liên lạc với bên trung gian. Phần bù rủi ro chiến sự (mức giá cộng thêm do rủi ro nguồn cung) có thể tiếp tục dao động theo từng tin tức mới.

Mẹo: Tuần trước, tin về việc giảm căng thẳng nguồn cung thắng thế so với tin tấn công trong phần lớn các phiên, nhưng mức dao động 9 USD trong 5 phiên vẫn để ngỏ khả năng cho cả hai chiều. Giá đóng cửa hằng ngày phản ánh xu hướng tốt hơn cú tăng/giảm đột biến đầu tiên.

5. Bài phát biểu của BOJ và báo cáo việc làm Canada

Thống đốc BOJ Ueda phát biểu thứ Ba lúc 13:35 (GMT+7), chưa rõ chủ đề cụ thể. Quan chức Nhật Bản tuần trước lặp lại cảnh báo về đồng yên quá yếu, và yên đã suy yếu sau khi BOJ công bố tóm tắt ý kiến hội đồng. Một gợi ý về tốc độ tăng lãi suất trong tương lai có thể khiến yên biến động, và có thể lan sang các thị trường khác qua kênh lợi suất trái phiếu toàn cầu.

Thứ Sáu lúc 19:30 (GMT+7), Canada công bố báo cáo việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp dự báo 6,5%, trong khi dự báo về số việc làm thay đổi khá phân tán giữa các nguồn (một số ở mức +65.000, một số khác chỉ +9.000). Đồng CAD cũng thường giao dịch theo giá dầu, và đã đi chậm hơn vào thứ Sáu tuần trước khi dầu giảm.

Mẹo: Dự báo chỉ là ước tính. Khi hai nguồn lịch kinh tế đưa ra dự báo quá khác nhau, cùng một kết quả có thể trông như bất ngờ lớn ở nguồn này nhưng bình thường ở nguồn khác.

Năm kịch bản cho tuần giao dịch

• Kịch bản A – Lợi suất giữ ở mức cao, USD giữ vững (xác suất 30%)
• Kịch bản B – Lợi suất hạ nhiệt, nhịp điều chỉnh tiếp diễn (24%)
• Kịch bản W – Dầu xoay chiều theo diễn biến Iran (20%)
• Kịch bản C – Biên bản họp Fed thứ Tư chi phối cả tuần (16%)
• Kịch bản D – Nỗi lo tăng trưởng chậm lại (10%)

Kịch bản A tiếp tục dẫn đầu vì có cơ sở rõ nhất: lợi suất 10 năm gần mức cao nhất kể từ 2002, quan chức Fed vẫn nói về khả năng tăng tiếp, giá sản xuất bất ngờ tăng nóng (77,9 so với dự báo 71,3), và USD kết tuần gần mức cao nhất hơn ba tháng. Kịch bản B đứng thứ hai vì hai bất ngờ “mềm” tuần trước cho thấy câu chuyện có thể đảo chiều nhanh, miễn là lợi suất duy trì mức thấp. Dầu được nâng lên 20% từ 18% vì đã có biên độ dao động rộng nhất bảng hai tuần liên tiếp, và lịch kinh tế tuần này nhẹ hơn để lại nhiều khoảng trống cho một câu chuyện không có lịch cố định. Biên bản họp Fed có hàng riêng nhưng nhỏ hơn vì mô tả một cuộc họp đã diễn ra ba tuần trước. Kịch bản nỗi lo tăng trưởng vẫn nhỏ vì tuần trước dữ liệu yếu lại có lợi cho chứng khoán thay vì gây hại.

Nếu chỉ đọc một điều: lợi suất 10 năm, hiện quanh 5,28% sau khi chạm 5,34%, là biến số nằm dưới mọi kịch bản. Khi lợi suất tăng, USD có xu hướng giữ vững và vàng chịu áp lực; khi lợi suất giảm, chiều ngược lại thường xảy ra. Xung quanh đó, cần theo dõi chỉ số USD ở 102,20, vàng ở 4.111 USD, S&P 500 ở 7.755 điểm, dầu trong khoảng 90,62–97,80 USD, và Bitcoin trong khoảng 83.100–87.249 USD. Một nhịp phá vỡ thường đáng tin hơn khi có giá đóng cửa cả ngày vượt qua mức đó.

Kịch bản A – Lợi suất giữ ở mức cao, USD giữ vững (30%)

• Điều kiện kích hoạt: Lợi suất 10 năm giữ trên khoảng 5,25% (kết tuần trước gần 5,28% sau khi chạm 5,34%), và biên bản họp Fed thứ Tư có giọng điệu cứng rắn về khả năng tăng lãi suất thêm. PMI dịch vụ ISM thứ Hai đạt gần hoặc trên dự báo 55,0 sẽ củng cố kịch bản này.
• Diễn biến: Câu chuyện “lãi suất cao kéo dài” có thể tiếp tục. Chỉ số USD nhiều khả năng giữ trên 101,65 và có thể thử mốc 102,20. Vàng có thể tiếp tục chịu áp lực, khó vượt 4.220 USD, với khả năng về lại vùng 4.111 USD. S&P 500 có thể dao động trong vùng 7.667–7.755 và khó đóng cửa trên 7.755. Bitcoin có thể tích lũy trong vùng 83.100–87.249 USD và nghiêng về yếu. Dầu được đánh giá chủ yếu qua tác động lên nỗi lo lạm phát.
• Cái bẫy: Một số liệu yếu vẫn có thể đẩy vàng, chứng khoán và Bitcoin tăng trong vài giờ, vì có thể kéo lợi suất giảm tạm thời, như hai lần bất ngờ tuần trước. Lợi suất lúc đóng cửa mới là phép thử đáng tin hơn. Biên bản Fed nghe có vẻ cứng rắn nhưng chỉ lặp lại điều quan chức đã nói có thể ít tác động.
• Khi nào kết thúc: Nếu lợi suất 10 năm đóng cửa ngày gần 5,20%, hoặc chỉ số USD đóng cửa dưới 101,65, tuần có thể nghiêng sang Kịch bản B.

Kịch bản B – Lợi suất hạ nhiệt, nhịp điều chỉnh tiếp diễn (24%)

• Điều kiện kích hoạt: Dữ liệu yếu hoặc biên bản Fed có giọng điệu kiên nhẫn kéo lợi suất 10 năm về gần 5,20% (mức khởi đầu tuần trước), và lợi suất giữ được mức thấp đến cuối phiên thay vì bật ngược lại trong vài giờ như đã xảy ra thứ Tư và thứ Sáu tuần trước.
• Diễn biến: Thị trường có thể cho rằng câu chuyện diều hâu đã được phản ánh đủ vào giá và nghiêng theo chiều ngược lại. Chỉ số USD có thể trả lại một phần đà tăng, với các mốc cần theo dõi là 101,65 rồi 101,25. Vàng có thể tăng hướng về 4.220 USD và có thể chạm 4.284 USD nếu lợi suất tiếp tục giảm. S&P 500 có thể đóng cửa trên 7.755. Bitcoin có thể vững lên hướng về 87.249 USD. Dầu yên ắng có thể giúp nỗi lo lạm phát dịu lại.
• Cái bẫy: Tuần trước đã cho thấy rủi ro chính của kịch bản này — cả hai lần bất ngờ “mềm” đều khởi động nhịp điều chỉnh nhưng không kéo dài được. USD yếu và vàng tăng cũng không phải lúc nào cũng đi cùng nhau. Nếu lợi suất chỉ giảm nhẹ, vàng có thể phản ứng ít hơn USD. Một khởi đầu êm ả vẫn có thể đảo chiều vì khảo sát niềm tin tiêu dùng thứ Sáu hoặc phát biểu của quan chức Fed.
• Khi nào kết thúc: Nếu chỉ số USD đóng cửa trở lại trên 102,20, hoặc lợi suất 10 năm đóng cửa trên 5,34% (đỉnh mới kể từ 2002), tuần quay lại Kịch bản A.

Kịch bản C – Biên bản họp Fed thứ Tư chi phối cả tuần (16%)

• Điều kiện kích hoạt: Biên bản công bố lúc 01:00 (GMT+7, rạng sáng thứ Năm) cho thấy nội dung khác rõ rệt so với những gì quan chức đã phát biểu công khai từ sau cuộc họp, và lợi suất 10 năm giữ được biến động đến cuối phiên thứ Năm.
• Diễn biến: Có hai nhánh. Nếu biên bản cho thấy nhiều quan chức sẵn sàng tăng lãi suất thêm, lợi suất có thể tăng, USD có thể mạnh lên hướng 102,20, vàng có thể lùi về 4.111 USD và chứng khoán chững lại dưới 7.755. Nếu biên bản cho thấy hội đồng lo ngại về việc làm hoặc sẵn sàng chờ đợi, lợi suất có thể giảm, USD có thể yếu đi hướng 101,65, vàng có thể tăng lên 4.220 USD và chứng khoán có thể vượt 7.755.
• Cái bẫy: Biên bản mô tả một cuộc họp đã diễn ra ba tuần trước, và các phát biểu sau đó của quan chức có thể đã nằm trong giá. Nhịp biến động đầu tiên thường đảo chiều khi thị trường đọc kỹ nội dung, nên phiên thứ Năm mới là phép thử đáng tin hơn. Tiêu đề có thể nghe cứng rắn trong khi nội dung chi tiết lại cho thấy hội đồng chia rẽ.
• Khi nào kết thúc: Khi phiên thứ Năm cho thấy biến động lợi suất có giữ được hay không, tuần nhiều khả năng quay về Kịch bản A hoặc B. Nếu biên bản gần giống những gì quan chức đã nói, kịch bản này sẽ mờ dần.

Kịch bản D – Nỗi lo tăng trưởng chậm lại (10%)

• Điều kiện kích hoạt: Từ hai trong ba số liệu — PMI dịch vụ thứ Hai, đơn trợ cấp thất nghiệp thứ Năm, niềm tin tiêu dùng thứ Sáu — yếu hơn rõ rệt so với dự báo, và lợi suất giảm vì lo ngại tăng trưởng chậm lại.
• Diễn biến: Tuần trước, dữ liệu yếu lại có lợi cho chứng khoán vì kéo lợi suất xuống. Kịch bản này là chiều ngược lại, khi tin xấu không còn là “tin tốt”. Chứng khoán có thể lùi về 7.667 hoặc thấp hơn, Bitcoin có thể yếu đi hướng 83.100 USD và vàng có thể tăng lên 4.220 USD. Hướng đi của USD tùy thuộc việc lợi suất giảm hay nỗi sợ tăng chiếm ưu thế.
• Cái bẫy: Báo cáo việc làm yếu hôm thứ Sáu tuần trước từng đẩy S&P 500 lên 7.750 trong vài giờ trước khi hạ nhiệt, cho thấy một số liệu yếu có thể lợi hoặc hại cho chứng khoán tùy vào diễn biến lợi suất. Các tài sản có thể không đồng pha với nhau, nên một câu chuyện duy nhất có thể không phù hợp với toàn bộ bảng giá.
• Khi nào kết thúc: Nếu các báo cáo tiếp theo gần với dự báo, hoặc lợi suất tăng trở lại, tuần nhiều khả năng quay về Kịch bản A.

Kịch bản W – Dầu xoay chiều theo diễn biến Iran (20%)

• Điều kiện kích hoạt: Tin mới về nguồn cung dầu, hoặc gây lo ngại (tấn công mới, thêm lực lượng Mỹ, Iran cứng rắn hơn) hoặc làm dịu (nối lại đàm phán, xả thêm dự trữ). Có thể xuất hiện bất kỳ phiên nào, không theo lịch.
• Diễn biến: Dầu nhiều khả năng tiếp tục có biến động rộng nhất bảng, với vùng 90,62–97,80 USD làm khung tham chiếu. Giá đóng cửa trên 97,80 USD cho thấy phần bù rủi ro chiến sự đang được xây lại, với mốc tiếp theo khoảng 99,80 USD. Giá đóng cửa dưới 90,62 USD cho thấy yếu tố giảm căng thẳng nguồn cung đang chiếm ưu thế, với mốc tham chiếu tiếp theo khoảng 86,07 USD. Trong vùng này, các dao động phần lớn chỉ là nhiễu. USD và vàng nhiều khả năng vẫn đi theo lợi suất ngay cả khi dầu biến động.
• Cái bẫy: Tuần trước, cú tăng vọt của dầu hướng về 100 USD vào thứ Hai đã đóng cửa dưới 97,80 USD, và mức đóng cửa dưới 92,32 USD vào thứ Ba đã bị đảo ngược vào thứ Tư. Giá đóng cửa, chứ không phải cú tăng vọt, mới phản ánh đúng xu hướng. Câu chuyện xả kho dự trữ cũng có thể phai nhạt dần trong khi rủi ro chiến sự vẫn còn.
• Khi nào kết thúc: Một tuần không có phiên nào đóng cửa vượt 90,62 USD hoặc 97,80 USD cho thấy nỗi lo đang lắng xuống, và dầu quay lại hòa vào các kịch bản còn lại.

Các mức giá cần theo dõi

• Chỉ số USD (DXY): giá hiện tại 101,92. Hỗ trợ 101,65, sau đó 101,25. Kháng cự 102,20 (đỉnh tuần trước), sau đó khoảng 102,66. Mốc quan trọng nhất là 102,20: đóng cửa trên mức này cho thấy đà tăng đang kéo dài; đóng cửa dưới 101,65 cho thấy nhịp điều chỉnh đang diễn ra.
• Vàng: khoảng 4.142 USD. Hỗ trợ 4.111 USD (đáy tuần trước), sau đó khoảng 4.019 USD. Kháng cự 4.220 USD, sau đó 4.284 USD. Yếu tố quan trọng hàng đầu là lợi suất trái phiếu dài hạn; trên biểu đồ, đóng cửa dưới 4.111 USD sẽ mở đường xuống vùng khoảng 4.019 USD.
• S&P 500: 7.722 điểm. Hỗ trợ 7.667, sau đó 7.614 (đáy tuần trước). Kháng cự 7.755 (đỉnh tuần trước), sau đó khoảng 7.831. Vùng 7.667–7.755 là mốc then chốt: đóng cửa ngoài vùng này mới là nhịp phá vỡ thực sự đầu tiên.
• Dầu WTI: khoảng 93,70 USD. Hỗ trợ 90,62 USD (đáy tuần trước), sau đó khoảng 86,07 USD. Kháng cự 97,80 USD, sau đó 99,80 USD. Vùng 90,62–97,80 USD là khung quan trọng: đóng cửa trên 97,80 USD cho thấy phần bù rủi ro chiến sự đang xây lại; đóng cửa dưới 90,62 USD cho thấy yếu tố giảm căng thẳng nguồn cung đang chiếm ưu thế.
• Bitcoin: khoảng 85.150 USD (số liệu Chủ nhật). Hỗ trợ 83.100 USD, sau đó 82.511 USD (đáy tuần trước). Kháng cự 87.249 USD (đỉnh tuần trước), sau đó khoảng 89.489 USD. Vùng 83.100–87.249 USD là mốc then chốt: đóng cửa ngoài vùng này mới là nhịp phá vỡ thực sự đầu tiên.

Cách sử dụng: Các mức “hỗ trợ” và “kháng cự” là nơi thị trường có khả năng chững lại hoặc đảo chiều. Chỉ coi một mức là bị phá vỡ khi giá đóng cửa cả ngày nằm bên kia mức đó, không phải khi giá chỉ chạm qua rồi bật ngược lại. Các mức có chữ “khoảng” ở trước là điểm tham chiếu nằm cách một đường biên khoảng một biên độ dao động bình thường trong ngày, dùng để có cơ sở đánh giá khi xảy ra phá vỡ, không phải mục tiêu giá.

Một số mốc gần đó được cố tình bỏ qua vì thị trường đang đứng ngay sát các mức này: 4.150 USD của vàng, 7.700 điểm của S&P 500, 94,85 USD và 91,65 USD của dầu, cùng 85.200 USD và 84.400 USD của Bitcoin. Mỗi mốc này nằm trong khoảng nửa biên độ dao động bình thường của một ngày so với giá hiện tại, nên thị trường có thể vượt qua trong một phiên bình thường mà không nói lên nhiều điều. Mỗi thị trường được gán hai mốc ở mỗi phía thay vì một, vì tuần trước vàng đã giảm khoảng 135 USD vượt qua mốc đầu tiên chỉ trong một ngày, và một mốc duy nhất không đủ để mô tả điều đó.

Quản trị rủi ro trong tuần

• Tuần này có ít số liệu lớn hơn tuần trước, nhưng lợi suất 10 năm đang ở gần mức cao nhất kể từ 2002, và mức lợi suất cao như vậy có thể biến động nhanh chỉ sau một bài phát biểu của Fed hoặc một tin bất ngờ.
• Thời điểm nhạy cảm nhất là biên bản họp Fed công bố 01:00 (GMT+7) rạng sáng thứ Năm. PMI dịch vụ ISM thứ Hai lúc 21:00 là phép thử đầu tiên cho câu chuyện lợi suất.
• Thứ Sáu dồn hai sự kiện cách nhau 90 phút: báo cáo việc làm Canada lúc 19:30 và niềm tin tiêu dùng Mỹ lúc 21:00. Một vị thế vượt qua được thứ Tư vẫn có thể gặp khó ở thứ Sáu.
• Dầu là yếu tố không có giờ cố định. Một tin về Iran hoặc xả kho dự trữ có thể khiến giá biến động vài USD trong một phiên vắng, trước cả khi dữ liệu theo lịch được công bố.
• Mọi mức giá trong bài đều dựa trên nguyên tắc giá đóng cửa ngày. Tuần trước, cú tăng vọt của dầu hướng về 100 USD vào thứ Hai, nhịp giảm của S&P 500 xuyên qua 7.643 vào thứ Năm, đà tăng của Bitcoin hướng về 87.000 USD vào thứ Sáu, và hai lần phục hồi của vàng đều đảo chiều trước khi đóng cửa.
• Khi yếu tố chi phối lớn nhất không có lịch cố định, một số nhà giao dịch chọn giảm quy mô vị thế (số vốn đưa vào một lệnh giao dịch), vì biến động lớn tiếp theo có thể đến mà không có cảnh báo trước.

Kiến thức trong tuần: Giao tiếp của ngân hàng trung ương

Ba phần của tuần này là lời nói, không phải số liệu: phát biểu của Thống đốc BOJ vào thứ Ba, biên bản họp Fed vào thứ Tư, và các phát biểu của quan chức Fed gần như mỗi ngày. Ngân hàng trung ương thường tác động thị trường mà không cần thay đổi lãi suất, vì ngôn từ của họ cho thấy xu hướng chính sách sắp tới. Bài học “Central Bank Communication: How to Read the Signal, Not Just the Decision” của BabyPips giải thích cách phân biệt một thay đổi giọng điệu thực sự với việc chỉ lặp lại những gì đã nói trước đó.

Kết luận

Tuần 5 – 9/10/2026 không có báo cáo lạm phát hay việc làm Mỹ, nên lợi suất trái phiếu 10 năm, hiện gần mức cao nhất kể từ 2002, là biến số chi phối hầu hết các kịch bản. Kịch bản cơ sở vẫn là lợi suất giữ cao và USD giữ vững, nhưng cần dự phòng cho khả năng lợi suất hạ nhiệt, biên bản Fed gây bất ngờ, nỗi lo tăng trưởng chậm lại và biến động dầu từ Trung Đông. Nên theo dõi lợi suất lúc đóng cửa phiên, chờ giá đóng cửa ngày xác nhận trước khi tin vào một nhịp phá vỡ, và tính đến cả yếu tố không có lịch cố định như dầu khi quản trị rủi ro.

Khuyến cáo: Nội dung chỉ mang tính chất thông tin và giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư hay khuyến nghị giao dịch. Mọi phân tích thể hiện xác suất, không phải điều chắc chắn, và các diễn biến hoặc số liệu mới có thể thay đổi bức tranh nhanh chóng. Giao dịch tài chính tiềm ẩn rủi ro thua lỗ đáng kể. Hãy tự nghiên cứu và cân nhắc tình hình tài chính cá nhân trước khi ra quyết định.

Mời bạn tham gia Cộng Đồng Telegram THƯ VIỆN TÀI CHÍNH để nhận thêm kiến thức, chiến lược và trao đổi thông tin cùng hơn 100.000 Nhà Đầu Tư!!!
Channel Tín Hiệu Giao Dịch: https://t.me/TaiChinhThuVien

Nguyễn Minh Tâm

Tôi là Nguyễn Minh Tâm – Admin Website, Cộng Đồng Thư Viện Tài Chính | Nơi chia sẻ kiến thức, thông tin về giao dịch và đầu tư tài chính hàng đầu tại Việt Nam. Với gần 10 năm kinh nghiệm giao dịch và đầu tư trên các thị trường tài chính khác nhau và hơn 4 năm đào tạo huấn luyện, tôi đã giúp hơn +5000 nhà đầu tư, +300 đối tác, nhân viên có được cuộc sống tốt đẹp hơn, hạnh phúc hơn thông qua việc hiểu và thực thi các chiến lược giao dịch, đầu tư hiệu quả thị trường tài chính.
Hãy theo dõi Tâm và Thư Viện Tài Chính để công việc đầu tư của bạn thuận lợi hơn nhé! Chúc bạn thành công!

thuvientaichinh.com/