Nhận định Forex 2 – 6/11/2026: Bầu cử giữa kỳ Mỹ, căng thẳng Iran, báo cáo AI và bảng lương NFP

Tuần trước, kết quả kinh doanh yếu của Alphabet, Amazon và Intel đã biến đợt tăng ba ngày của nhóm cổ phiếu AI thành hai ngày bán tháo.

• S&P 500 giảm khoảng 1%.
• Vàng giảm khoảng 3% xuống gần 3.876 USD, mức thấp nhất trong một năm.
• Bitcoin giảm khoảng 4%, khi vụ hack kỷ lục 6,3 tỷ USD tại Binance làm áp lực bán tăng thêm.
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm (lãi suất chính phủ Mỹ trả khi vay mười năm) hạ xuống khoảng 4,93%.
• Dầu đóng cửa gần 104 USD và chỉ số USD (DXY) gần 101,96, cả hai ít thay đổi.

Tuần này, lịch kinh tế và các tiêu đề thời sự có thể va vào nhau:

• Nước Mỹ bầu cử giữa kỳ vào ngày thứ Ba (giờ Mỹ). MS NOW đưa tin Mỹ đã yêu cầu các đồng minh vùng Vịnh chuẩn bị cho các đợt tấn công Iran sớm nhất là thứ Tư (4/11).
• AMD báo cáo vào tối thứ Ba (giờ Mỹ), sau Apple và Palantir vào tối thứ Hai.
• Tuần kết thúc bằng báo cáo việc làm Mỹ vào 20:30 thứ Sáu (6/11).
• Ngân hàng Trung ương Úc (RBA) quyết định vào sáng thứ Ba và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) vào chiều thứ Năm, cả hai đều được kỳ vọng tăng lãi suất.
• Lạm phát khu vực đồng euro công bố vào thứ Tư. Số liệu việc làm Canada ra cùng lúc với Mỹ vào thứ Sáu.

Đồng hồ Mỹ đã lùi một giờ vào Chủ nhật, nên New York hiện chậm hơn GMT 5 tiếng, tức chậm hơn Việt Nam 12 tiếng. Mọi mốc giá trong bài đều được đánh giá theo giá đóng cửa hằng ngày.

Lưu ý: bài viết mang tính tham khảo và giáo dục, không phải khuyến nghị đầu tư.

1. Lịch sự kiện trong tuần 

Không theo lịch: tin tức về dầu, Iran, eo biển Hormuz và Houthi có thể xuất hiện bất kỳ lúc nào, kể cả ngay lúc thị trường mở cửa đầu tuần. Một báo cáo cho biết Mỹ có thể tiếp tục tấn công Iran sớm nhất vào thứ Tư 4/11. Iran nói kế hoạch mở lại eo biển Hormuz trong hai ngày đã sẵn sàng nếu Mỹ đáp ứng các điều kiện của nước này. Giá dầu phiên đầu tuần có thể mở cửa với khoảng trống giá (gap).

Thứ Hai, 2/11

• 08:45: PMI sản xuất Trung Quốc (RatingDog). Dự báo 51,7 so với 52,1. Trên 50 nghĩa là hoạt động nhà máy đang mở rộng. Số liệu yếu có thể làm giảm kỳ vọng về nhu cầu dầu.
• 22:00: PMI sản xuất ISM của Mỹ. Dự báo 54,7 so với 54,5. Chỉ số giá phải trả tháng 9 là 77,9. Một kết quả vững có thể ủng hộ kỳ vọng Fed tăng lãi suất và lợi suất 10 năm.
• Từ 04:05 sáng thứ Ba: Palantir và Apple báo cáo sau giờ đóng cửa Mỹ. Đây là báo cáo Big Tech đầu tiên kể từ đợt bán tháo AI tuần trước. Phiên thứ Ba có thể mang phản ứng thị trường.

Thứ Ba, 3/11

• 10:30: RBA công bố quyết định. Họp báo lúc 11:30. Dự báo tăng lãi suất lên 4,85% từ 4,60%, thị trường định giá khoảng 88%. Quyết định chủ yếu tác động tới đồng AUD, vốn không nằm trong rổ DXY.
• Cả ngày (giờ Mỹ): bầu cử giữa kỳ Mỹ. Nhiều nhà phân tích kỳ vọng đảng Dân chủ giành Hạ viện. Kiểm phiếu chậm hoặc có tranh chấp có thể làm tăng biến động. Một số báo cáo cũng gắn các đợt tấn công Iran mới với ngày sau bầu cử.
• 22:00: JOLTS (số vị trí tuyển dụng) của Mỹ. Dự báo 7,06 triệu so với 7,08 triệu. Đây là báo cáo đầu tiên trong bốn báo cáo thị trường lao động trước phiên thứ Sáu.
• Từ 04:00 sáng thứ Tư: AMD (cùng Arista và Super Micro) báo cáo sau giờ đóng cửa Mỹ. AMD giảm khoảng 11% hôm thứ Sáu sau kết quả của Intel. Triển vọng chip AI của hãng có thể định hình tâm lý cho cổ phiếu chip, chứng khoán và Bitcoin vào thứ Tư.

Thứ Tư, 4/11

• 17:00: CPI sơ bộ khu vực đồng euro. Chỉ số chung dự báo 3,8% so với 3,8%, CPI lõi dự báo 2,6% so với 2,5%. Euro chiếm hơn một nửa rổ DXY.
• 20:15: bảng lương tư nhân ADP của Mỹ. Dự báo 80.000 so với 90.000.
• 20:30: kế hoạch tái tài trợ (vay nợ quý) của Bộ Tài chính Mỹ. Nếu quy mô các phiên đấu giá thay đổi, lợi suất 10 năm có thể biến động.
• 22:00: PMI dịch vụ ISM của Mỹ. Dự báo 54,5 so với 54,9. Khu vực dịch vụ chiếm phần lớn nền kinh tế Mỹ, nên báo cáo này có thể tác động lên lợi suất 10 năm nhiều hơn báo cáo thứ Hai.
• Từ 04:00 sáng thứ Năm: Qualcomm và Arm báo cáo sau giờ đóng cửa Mỹ. Phiên thứ Năm có thể mang phản ứng.

Thứ Năm, 5/11

• 19:00: BoE công bố quyết định, biên bản họp và Báo cáo Chính sách Tiền tệ. Dự báo tăng lãi suất lên 4,00% từ 3,75%, thị trường định giá khoảng 98%. Trong cuộc họp tháng 9, sáu thành viên bỏ phiếu giữ nguyên và ba thành viên bỏ phiếu tăng. Đồng bảng Anh là một thành phần của DXY.
• 20:30: số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hằng tuần của Mỹ. Dự báo 195.000 so với 194.000. Số đơn thấp cho thấy cho đến nay có ít đợt sa thải.

Thứ Sáu, 6/11

• 20:30: báo cáo việc làm Mỹ (bảng lương phi nông nghiệp, NFP). Dự báo +40.000 so với +29.000, tỷ lệ thất nghiệp 4,2% so với 4,2%, thu nhập trung bình theo giờ +0,2% so với +0,1%. Thứ Sáu là phiên cuối tuần nên không có phiên kế tiếp để xác nhận một nhịp phá vỡ.
• 20:30: báo cáo việc làm Canada. Dự báo +14.000 sau −68.300, tỷ lệ thất nghiệp 6,5% so với 6,5%. Đồng CAD là một thành phần của DXY.
• 22:00: niềm tin tiêu dùng Michigan (sơ bộ). Dự báo 47,0 so với 48,0. Giá nhiên liệu cao có thể đang đè nặng lên các hộ gia đình.

Cả tuần: sáu quan chức Fed dự kiến phát biểu (chưa xác nhận giờ), đây là đợt phát biểu đầu tiên kể từ cuộc họp giữ lãi suất với tỷ lệ phiếu 10–2. Tuần này không áp dụng giai đoạn “im lặng” của Fed.

2. Năm chủ đề lớn của tuần

Chủ đề 1: Dầu – ngày tấn công được đưa tin và đề nghị mở lại Hormuz

Dầu kết thúc tuần trước gần như đi ngang quanh 104 USD sau một nhịp dao động rộng. Các tiêu đề đàm phán hòa bình đã kéo giá xuống khoảng 100,83 USD vào thứ Ba. Sau đó các vụ tấn công quanh Ả Rập Xê Út và Hormuz đẩy giá lên khoảng 106,25 USD trong phiên Á sáng thứ Sáu. Dầu WTI kỳ hạn chốt phiên thứ Sáu gần 104,12 USD, và theo CNBC mức tăng trong tháng 10 đạt 15,2%.

Câu chuyện tấn công giờ đã có ngày cụ thể. MS NOW đưa tin Mỹ đã yêu cầu các đồng minh vùng Vịnh chuẩn bị cho một đợt tấn công ngắn, cường độ cao sớm nhất vào ngày 4/11, ngay sau bầu cử giữa kỳ. Báo cáo dẫn lời ba quan chức vùng Vịnh. Nhà Trắng từ chối bình luận về kế hoạch này, trong khi các đồng minh vùng Vịnh đang thúc đẩy hạ nhiệt xung đột.

Một phần rủi ro đã mang tính vật lý. Báo cáo của CNBC cho biết một tàu chở dầu ở eo biển Hormuz bị trúng thuốc nổ do một xuồng nhỏ gắn vào thân tàu. Các nguồn tin hàng hải gọi đây là vụ tấn công bằng mìn bám thân thành công đầu tiên được biết đến tại eo biển này kể từ khi chiến tranh bắt đầu vào tháng 2. Các tuyên bố của Houthi về việc tấn công các nhà máy lọc dầu Ras Tanura, Rabigh và cơ sở Abqaiq vẫn chưa được xác nhận.

Ở phía hạ nhiệt, Ngoại trưởng Iran nói với Al Jazeera rằng một kế hoạch cùng các bên trung gian Qatar có thể mở lại Hormuz trong hai ngày nếu Mỹ đáp ứng các điều kiện của Iran. Tổng thống Trump nói các cuộc đàm phán “đang diễn ra tốt” nhưng ông không vội. Báo cáo về tấn công và đề nghị mở lại Hormuz là hai loại tin khác nhau. Một lời hứa có thể đẩy giá dầu khi còn mới, nhưng thiệt hại được xác nhận thường mới quyết định giá đóng cửa.

Mẹo giao dịch: một báo cáo có ngày cụ thể vẫn chỉ là báo cáo cho đến khi sự việc xảy ra. Phân loại từng tiêu đề thành sự kiện đã xảy ra hay kế hoạch có thể xảy ra giúp bạn đánh giá thị trường có khả năng phản ứng đến mức nào.

Chủ đề 2: Báo cáo thu nhập AI sau đợt bán tháo

Tuần trước, cổ phiếu AI đã nâng S&P 500 lên khoảng 7.784 điểm vào thứ Tư rồi kéo chỉ số đi xuống. Theo Reuters, Alphabet giảm 12,6% hôm thứ Năm khi chi tiêu AI lớn khiến dòng tiền của hãng chuyển âm. Intel và Amazon cũng gây thất vọng, và chỉ số chạm khoảng 7.527 vào thứ Sáu.

Yonhap Infomax đưa tin một chỉ số chip giảm khoảng 8,6% trong hai phiên gần nhất, và AMD giảm khoảng 11% hôm thứ Sáu sau kết quả của Intel. Nhà đầu tư dường như đang đặt câu hỏi liệu khoản chi tiêu AI khổng lồ có sinh lời cho chính các công ty chi tiêu hay không.

Các báo cáo tuần này có thể trả lời một phần câu hỏi đó. Palantir và Apple báo cáo vào tối thứ Hai và AMD vào tối thứ Ba (giờ Mỹ), tiếp theo là Qualcomm và Arm vào thứ Tư. AMD có thể thu hút phản ứng mạnh nhất vì kết quả của hãng là phép thử trực tiếp nhất cho nhu cầu chip AI. Apple ít liên quan đến AI hơn, nên một báo cáo yếu của Apple có thể nói ít hơn về chi tiêu cho AI.

Bitcoin dường như đã đi theo chứng khoán trong tuần thứ ba liên tiếp, vì vậy các báo cáo này cũng có thể tác động đến Bitcoin. Một đợt bán tháo chứng khoán sâu hơn cũng có thể kéo lợi suất và vàng đi xuống, như đã xảy ra vào thứ Sáu.

Mẹo giao dịch: kết quả công bố sau giờ tác động đến thanh khoản mỏng trước. Giá đóng cửa của phiên đầy đủ kế tiếp thường cho thấy thị trường giữ lại bao nhiêu phần của phản ứng ban đầu.

Chủ đề 3: Tuần của báo cáo việc làm, bầu cử giữa kỳ và lợi suất 10 năm

Tuần trước Fed giữ lãi suất ở mức 3,75%–4,00% với tỷ lệ phiếu 10–2, trong đó hai thành viên muốn tăng. Số liệu tăng trưởng và lạm phát mạnh vào thứ Năm đã nâng khả năng tăng lãi suất tháng 12 lên khoảng 84,5%. Thị trường lao động lại chưa tương xứng với sức mạnh đó.

Bảng lương tháng 9 chỉ tăng 29.000, và số liệu tháng 7 và tháng 8 bị điều chỉnh giảm tổng cộng 60.000. Lịch của BabyPips dự báo +40.000 cho tháng 10. Bốn báo cáo lao động khác sẽ ra trước thứ Sáu: JOLTS, ADP, Challenger (số vụ sa thải) và đơn xin trợ cấp thất nghiệp hằng tuần. Theo Yardeni Research, sáu quan chức Fed cũng dự kiến phát biểu.

Lợi suất 10 năm tuần trước dao động trong vùng khoảng 4,89%–5,05% và kết thúc gần 4,93%. Lợi suất có thể quyết định liệu một cú bất ngờ của số liệu có kéo dài hay không. Vì vậy mỗi kịch bản bên dưới đều kèm một điều kiện về lợi suất cạnh điều kiện về USD. Kế hoạch vay nợ quý của Bộ Tài chính vào thứ Tư cũng có thể tác động lên lợi suất.

Bầu cử giữa kỳ là nguồn gây nhiễu thứ hai. Nhiều nhà phân tích kỳ vọng đảng Dân chủ thắng Hạ viện, và một số cho rằng tác động lên thị trường sẽ ít kéo dài. Tuy nhiên, kiểm phiếu chậm hoặc có tranh chấp vẫn có thể làm tăng biến động vào thứ Tư.

Mẹo giao dịch: một báo cáo việc làm có nhiều phần và chúng có thể mâu thuẫn nhau. So sánh số bảng lương, tỷ lệ thất nghiệp và các điều chỉnh của những tháng trước có thể cho thấy nhịp phản ứng đầu tiên có khả năng giữ vững hay không.

Chủ đề 4: Tăng lãi suất ở nước ngoài và chỉ số USD che giấu những diễn biến đó

DXY đo sức mạnh của USD so với sáu đồng tiền khác. Euro chiếm hơn một nửa rổ, phần lớn còn lại là yên Nhật, bảng Anh và đô la Canada. Tuần trước USD kết thúc ở giữa nhóm: giảm so với CAD, bảng Anh và franc Thụy Sĩ, nhưng tăng so với euro và yên.

Hai ngân hàng trung ương được kỳ vọng tăng lãi suất tuần này. Lạm phát Úc tăng lên 4,3% trong tháng 9, và theo Yardeni Research thị trường định giá khoảng 88% khả năng RBA tăng lãi suất lên 4,85%. Lạm phát Anh cũng đạt mức cao nhất kể từ tháng 10/2025, và cùng ghi chú này đặt khả năng BoE tăng lên 4,00% gần 98%.

Một đợt tăng lãi suất đã được kỳ vọng thường ít tác động lên tiền tệ. Tuần trước, BoC tăng lãi suất đúng kỳ vọng và đồng CAD hầu như không phản ứng lúc đầu. Vì vậy, tỷ lệ bỏ phiếu và định hướng chính sách có thể làm tiền tệ biến động nhiều hơn chính các quyết định. CPI khu vực đồng euro vào thứ Tư và số liệu việc làm Canada vào thứ Sáu, sau khi Canada mất 68.300 việc làm trong tháng 9, có thể tác động đến hai thành phần lớn hơn của rổ DXY.

Mẹo giao dịch: một quyết định lãi suất gần như đã được định giá đầy đủ thường tác động lên tiền tệ ít hơn định hướng đi kèm. So sánh biến động sau quyết định với biến động sau họp báo có thể cho thấy thị trường phản ứng với phần nào nhiều hơn.

Chủ đề 5: Vàng và Bitcoin nằm gần đáy tuần trước

Vàng kết thúc tuần trước gần 3.876 USD, chỉ cao hơn khoảng 5 USD so với 3.871 USD, đáy tuần trước. Vàng không trả lãi nên lợi suất giảm thường hỗ trợ vàng. Nhưng vàng vẫn giảm vào thứ Sáu. Theo Reuters, các nhà phân tích của Commerzbank chỉ ra các lệnh gọi ký quỹ (margin call) và việc bán buộc các tài sản trú ẩn an toàn. Hiện tượng này đã xuất hiện hai tuần liền, nên mối liên hệ giữa vàng và lợi suất có thể lại bị phá vỡ vào những ngày thị trường bán tháo.

Bitcoin giảm xuống khoảng 76.141 USD vào thứ Sáu sau khi tin tặc rút khoảng 6,3 tỷ USD từ Binance. FBI gắn vụ tấn công này với một nhóm của Triều Tiên, và Binance đã mở lại việc rút Bitcoin vào Chủ nhật sau khi bù đắp khoảng 95% khoản thiệt hại. Bitcoin giao dịch gần 77.741 USD vào Chủ nhật. Sự phục hồi của sàn có thể làm giảm một nguồn áp lực bán, nhưng chứng khoán vẫn có thể quyết định hướng đi của Bitcoin.

Mẹo giao dịch: một phiên đóng cửa đầu tiên vượt nhẹ qua đáy gần có thể chưa nói lên nhiều. Phiên kế tiếp thường cho thấy phe bán còn kiểm soát hay không.

3. Sáu kịch bản của tuần

Kịch bản X – Báo cáo thu nhập AI tiếp tục dẫn dắt chứng khoán (xác suất 25%)

• Kích hoạt: kết quả của Palantir và Apple (thứ Hai), AMD (thứ Ba) hoặc Qualcomm và Arm (thứ Tư) làm cổ phiếu chip và phần mềm biến động vài phần trăm. S&P 500 khi đó đi theo nhóm này nhiều hơn là theo lợi suất 10 năm hoặc giá dầu.
• Diễn biến: có hai nhánh. Nếu kết quả xoa dịu lo ngại về chi tiêu AI, S&P 500 có thể đóng cửa trên 7.630, tiếp theo là 7.706, cho thấy nhịp phá vỡ hôm thứ Sáu chỉ là một cú trượt trong một ngày. Bitcoin có thể hướng tới 79.400 USD. Nếu kết quả làm lo ngại tăng thêm, S&P 500 có thể đóng cửa dưới 7.527 (đáy tuần trước), mở đường về khoảng 7.444. Bitcoin có thể đóng cửa dưới 76.141 USD, mở đường về khoảng 74.080 USD. Một đợt bán tháo sâu hơn có thể kéo lợi suất 10 năm xuống, hướng USD sang kịch bản B. Vàng có thể giảm theo chứng khoán trong một phiên nếu nhà đầu tư bán vàng để lấy tiền mặt.
• Cạm bẫy: S&P 500 đang cao hơn 7.527 khoảng 56 điểm và thấp hơn 7.630 khoảng 47 điểm, nên có thể nằm giữa hai mốc này khá lâu. Phản ứng sau giờ đầu tiên có thể đảo chiều vào phiên đóng cửa kế tiếp. Apple ít liên quan đến chip AI hơn AMD, nên biến động chỉ do Apple có thể nói ít hơn về kịch bản này.
• Điều kiện kết thúc: nếu chứng khoán đi theo lợi suất 10 năm hoặc giá dầu hai phiên liên tiếp, tuần này nhiều khả năng chuyển sang kịch bản A, B hoặc W.

Kịch bản W – Dầu: Mỹ tiếp tục tấn công Iran sau bầu cử giữa kỳ (24%)

• Kích hoạt: Mỹ tấn công Iran được xác nhận, hoặc thiệt hại được xác nhận ở các cơ sở dầu vùng Vịnh hay tàu chở dầu. Dầu khi đó đóng cửa trên 106,25 USD (đỉnh tuần trước). Các báo cáo chỉ ra thứ Tư hoặc muộn hơn, nhưng sự kiện có thể đến vào bất kỳ phiên nào.
• Diễn biến: dầu nhiều khả năng biến động mạnh nhất trong năm thị trường. Đóng cửa ngày trên 106,25 USD cho thấy phần bù chiến sự (mức giá cộng thêm do rủi ro nguồn cung) đang tăng trở lại, với mốc tham chiếu kế tiếp khoảng 110,05 USD. Nếu các cuộc tấn công đi cùng một đòn xác nhận vào vận tải biển, dầu có thể chạy về khoảng 112,45 USD, gần biên độ của một tuần bình thường. Phiên đóng cửa thứ hai trên 106,25 USD có thể làm nhịp phá vỡ đáng tin cậy hơn. Chứng khoán có thể suy yếu do chi phí nhiên liệu cao hơn. Vàng có thể ít được hưởng lợi từ tâm lý lo sợ nếu dầu đẩy kỳ vọng tăng lãi suất lên.
• Cạm bẫy: kế hoạch tấn công mới là một báo cáo, và Nhà Trắng từ chối bình luận. Kế hoạch mở lại Hormuz trong hai ngày của Iran là cạm bẫy chính. Một bước mở lại đáng tin cậy có thể làm xẹp phần bù rủi ro nhanh chóng khi còn mới, như các tiêu đề hòa bình đã làm hôm thứ Ba tuần trước. Các tuyên bố của Houthi chưa được xác nhận, và nhịp tăng vọt trên 106 USD hôm thứ Sáu tuần trước đã tan dần vào lúc đóng cửa.
• Điều kiện kết thúc: đóng cửa ngày dưới 100,83 USD (đáy tuần trước) cho thấy phần bù đang phai, với mốc kế tiếp khoảng 97,03 USD. Việc mở lại Hormuz được xác nhận nhiều khả năng sẽ chấm dứt kịch bản này.

Kịch bản B – Lợi suất giảm do số liệu việc làm yếu hoặc chứng khoán bị bán tháo (16%)

• Kích hoạt: cần cả hai điều kiện. Lợi suất 10 năm đóng cửa dưới khoảng 4,89% (đáy tuần trước) và DXY đóng cửa dưới 101,55 (đáy tuần trước). Nguyên nhân có thể là số liệu lao động yếu, như bảng lương thấp hơn nhiều so với 40.000, hoặc dòng tiền mua trái phiếu Kho bạc để trú ẩn khi chứng khoán bị bán tháo.
• Diễn biến: DXY có thể trượt về khoảng 101,08. Đường đi của vàng phụ thuộc vào nguyên nhân. Nếu do số liệu yếu, vàng có thể giữ trên 3.871 USD và hồi lên 3.990 USD. Nếu do chứng khoán bị bán tháo, vàng có thể đóng cửa dưới 3.871 USD và hướng tới khoảng 3.793 USD. Chứng khoán và Bitcoin có thể tăng khi số liệu yếu làm sống lại hy vọng không có đợt tăng lãi suất tháng 12, và giảm khi có đợt bán tháo.
• Cạm bẫy: lợi suất 10 năm chỉ cao hơn 4,89% khoảng 4 điểm cơ bản (0,04 điểm phần trăm), nên phiên đóng cửa đầu tiên dưới mốc này có thể chưa nói lên nhiều. Dầu gần 104 USD giữ lo ngại lạm phát và có thể hạn chế mức giảm của lợi suất. Tuần trước lợi suất giảm vào thứ Sáu nhưng DXY vẫn giữ trên 101,55, nên kịch bản B chỉ kích hoạt một phần.
• Điều kiện kết thúc: DXY đóng cửa trở lại trên 102,49, hoặc lợi suất 10 năm trên khoảng 5,05%, sẽ trao tuần này cho kịch bản A.

Kịch bản A – Số liệu Mỹ mạnh đẩy lợi suất và USD lên (14%)

• Kích hoạt: cần cả hai điều kiện. Lợi suất 10 năm đóng cửa trên khoảng 5,05% (đỉnh tuần trước) và DXY đóng cửa trên 102,49 (đỉnh tuần trước). Nguyên nhân có thể là báo cáo ISM vững, bảng lương cao hơn nhiều so với 40.000, hoặc giọng điệu “diều hâu” (thiên về tăng lãi suất) từ các quan chức Fed.
• Diễn biến: kỳ vọng tăng lãi suất tháng 12 có thể mạnh lên. DXY có thể giữ trên 102,49 và hướng tới khoảng 102,96. Vàng có thể tiếp tục chịu áp lực dưới 3.990 USD và đóng cửa dưới 3.871 USD, mở đường về khoảng 3.793 USD. Bitcoin và chứng khoán có thể bị hạn chế, với S&P 500 dưới 7.706 và Bitcoin dưới 79.400 USD.
• Cạm bẫy: tuần trước DXY đã bứt phá lên cao nhờ số liệu mạnh trong khi lợi suất không đổi, và nhịp phá vỡ đã tan sau hai phiên đóng cửa. Một số liệu bảng lương mạnh vào thứ Sáu không có phiên kế tiếp để xác nhận. Euro yếu có thể nâng DXY ngay cả khi USD không mạnh ở nơi khác.
• Điều kiện kết thúc: lợi suất 10 năm đóng cửa dưới khoảng 4,89%, hoặc DXY dưới 101,55, cho thấy tuần đang nghiêng sang kịch bản B.

Kịch bản D – Số liệu sát dự báo và các vùng giá được giữ vững (13%)

• Kích hoạt: các báo cáo của Mỹ ra sát dự báo, và lợi suất 10 năm đóng cửa trong vùng khoảng 4,89%–5,05% mỗi ngày.
• Diễn biến: DXY có thể đi ngang trong vùng 101,55–102,49. Vàng giữ trên 3.871 USD và dưới 3.990 USD. Khi số liệu ít tác động, chứng khoán có thể theo báo cáo AI, dầu theo tin Iran, và Bitcoin theo chứng khoán.
• Cạm bẫy: vàng chỉ cao hơn 3.871 USD khoảng 5 USD, nên một cú đẩy nhỏ cũng có thể thử vùng đáy này. Kết quả kiểm phiếu bầu cử có thể gây một nhịp dao động vào thứ Tư rồi phai dần vào lúc đóng cửa. Báo cáo việc làm thứ Sáu có thể phá vỡ vùng đi ngang yên ắng ngay trong phiên cuối.
• Điều kiện kết thúc: DXY đóng cửa ngoài vùng 101,55–102,49 nhiều khả năng chấm dứt kịch bản này. Kịch bản A hoặc B sẽ tiếp quản, nhất là khi lợi suất 10 năm đi cùng chiều.

Kịch bản C – Tăng lãi suất ở nước ngoài tác động lên DXY (8%)

• Kích hoạt: CPI khu vực đồng euro vào thứ Tư cao hơn mức dự báo 3,8%, hoặc BoE gợi ý còn tăng thêm vào thứ Năm, trong khi lợi suất 10 năm giữ trong vùng khoảng 4,89%–5,05%.
• Diễn biến: euro hoặc bảng Anh có thể mạnh lên, và DXY có thể trượt xuống, đóng cửa dưới 101,55 ngay cả khi lợi suất Mỹ ổn định. Điều đó mở đường về khoảng 101,08. Vàng có thể nhích lên nhờ USD yếu hơn. Dầu, chứng khoán và Bitcoin nhiều khả năng ít để ý đến kịch bản này.
• Cạm bẫy: kịch bản này đã trượt hai tuần liên tiếp. Thị trường đã kỳ vọng cả hai đợt tăng lãi suất nên bản thân việc tăng có thể ít tác động. Dự báo lạm phát cao hơn chưa phải số liệu thực tế, và quyết định tăng lãi suất của Úc hầu như không ảnh hưởng đến DXY.
• Điều kiện kết thúc: nếu lợi suất 10 năm đóng cửa ngoài vùng khoảng 4,89%–5,05%, phía Mỹ nhiều khả năng sẽ lại chi phối thông qua kịch bản A hoặc B.

Cách xếp hạng xác suất. Thư Viện Tài Chính dựa trên mức độ bằng chứng của từng nhóm kịch bản đã hiện ra vào Chủ nhật. Tuần trước, hai nhóm không có lịch cố định xuất phát ở vị trí cao nhất rồi tách nhau: nhóm AI (20%) chi phối cả tuần, còn nhóm dầu (26%) trượt vì các cuộc tấn công vẫn chỉ là những tuyên bố chưa được xác nhận. Nhóm AI lên đầu với 25%, vì đợt bán tháo đã phá vỡ vùng dao động của S&P 500 vào thứ Sáu, phiên cuối tuần, nên chưa có phiên nào kiểm chứng nhịp phá vỡ này, và có bốn báo cáo chip, phần mềm sẽ ra trước hết thứ Tư. Nhóm dầu giảm nhẹ xuống 24%. Nhóm này đã có ngày tấn công được đưa tin và một vụ tấn công tàu chở dầu bằng mìn đã được xác nhận, nhưng cũng đối mặt với đề nghị mở lại Hormuz của Iran, và kế hoạch tấn công chưa phải quyết định cuối cùng. Ba kịch bản về lợi suất (A, B và D) tổng cộng chiếm 43%, vì báo cáo việc làm thứ Sáu có thể quyết định tuần này với USD. B cao hơn A vì đợt bán tháo chứng khoán đã kéo lợi suất xuống ba tuần liên tiếp. C giảm xuống 8% do đã trượt hai tuần liên tiếp, và cả hai đợt tăng lãi suất ở nước ngoài dường như gần như đã được định giá đầy đủ.

4. Các vùng giá quan trọng

Chỉ số USD (DXY) – hiện tại 101,96

• Hỗ trợ: 101,55 (đáy tuần trước), sau đó khoảng 101,08.
• Kháng cự: 102,49 (đỉnh tuần trước), sau đó khoảng 102,96.
• Vùng quan trọng nhất: 101,55–102,49. Đóng cửa dưới 101,55 cho thấy USD đang trượt giảm. Đóng cửa trên 102,49 cho thấy lợi suất tăng hoặc số liệu mạnh đang nâng USD.

Vàng – khoảng 3.876 USD

• Hỗ trợ: 3.871 USD (đáy tuần trước), sau đó khoảng 3.793 USD.
• Kháng cự: 3.990 USD, rồi 4.020 USD, rồi 4.082 USD (đỉnh tuần trước), và khoảng 4.160 USD xa hơn.
• Vùng quan trọng nhất: theo dõi lợi suất 10 năm trước, trừ khi chứng khoán đang bị bán tháo. Về giá, đóng cửa dưới 3.871 USD mở đường về khoảng 3.793 USD. Đóng cửa trên 3.990 USD cho thấy áp lực bán đang dịu.

S&P 500 – 7.583,2

• Hỗ trợ: 7.527 (đáy tuần trước), sau đó khoảng 7.444.
• Kháng cự: 7.630, rồi 7.706, rồi 7.784 (đỉnh tuần trước), và khoảng 7.868 xa hơn.
• Vùng quan trọng nhất: 7.527–7.630. Đóng cửa dưới 7.527 cho thấy đợt bán tháo AI đang kéo dài. Đóng cửa trên 7.630 cho thấy các báo cáo thu nhập có thể đang giúp chứng khoán ổn định.

Dầu WTI – khoảng 104,09 USD

• Hỗ trợ: 100,83 USD (đáy tuần trước), sau đó khoảng 97,03 USD.
• Kháng cự: 106,25 USD (đỉnh tuần trước), sau đó khoảng 110,05 USD.
• Vùng quan trọng nhất: 106,25 USD. Đóng cửa ngày trên mốc này cho thấy phần bù chiến sự đang tăng trở lại. Đóng cửa dưới 100,83 USD cho thấy phần bù đang phai.

Bitcoin – khoảng 77.741 USD (Chủ nhật)

• Hỗ trợ: 76.141 USD (đáy tuần trước), sau đó khoảng 74.080 USD.
• Kháng cự: 79.400 USD, rồi 81.890 USD (đỉnh tuần trước), và khoảng 83.950 USD xa hơn.
• Vùng quan trọng nhất: 76.141–79.400 USD. Đóng cửa dưới 76.141 USD mở đường về khoảng 74.080 USD. Đóng cửa trên 79.400 USD mở đường tới 81.890 USD.

Cách đọc bảng vùng giá: các mức “hỗ trợ” và “kháng cự” là nơi mỗi thị trường có thể tạm dừng hoặc đảo chiều. Một mốc chỉ được coi là bị phá vỡ khi thị trường đóng cửa cả ngày vượt qua mốc đó, chứ không phải khi giá vượt trong phiên rồi đóng cửa quay lại bên trong. Các mức có chữ “khoảng” là điểm tham chiếu cách mốc đứng trước chừng một ngày biến động bình thường. Bạn có thể dùng chúng để đo một nhịp phá vỡ, nhưng chúng không phải mục tiêu giá.

Các mức giá được cố ý bỏ qua: ba mức gần giá hiện tại không có trong bảng vì thị trường đang giao dịch sát chúng, gồm 102,05 của DXY và 104,60 USD, 103,00 USD của dầu. Mỗi mức nằm trong khoảng nửa biên độ ngày của giá hiện tại, nên thị trường có thể vượt qua trong một phiên bình thường mà không nói lên nhiều điều.

Các mốc gần giá hiện tại: vàng chỉ cao hơn 3.871 USD (đáy tuần trước) khoảng 5 USD, còn dầu thấp hơn 106,25 USD (đỉnh tuần trước) khoảng 2,16 USD. Cả hai mốc vẫn nằm trong bảng vì phiên đóng cửa vượt đỉnh hoặc đáy tuần trước thường có ý nghĩa hơn các mốc khác. Tuy nhiên, phiên đóng cửa đầu tiên sát giá hiện tại như vậy có thể chưa nói lên nhiều, phiên kế tiếp mới là phiên cần theo dõi.

Điều gì thay đổi trong bản đồ giá: mọi phía kết thúc ở đỉnh hoặc đáy tuần trước đều có thêm một mốc tham chiếu cách khoảng một ngày biến động bình thường. Tuần này điều đó áp dụng cho cả năm thị trường ở cả hai phía. Tuần trước, vàng và Bitcoin đã đóng cửa vượt các mốc tham chiếu này trong phiên thứ Sáu bán buộc, khi biên độ của vàng gấp khoảng hai lần một ngày bình thường. Các mốc tham chiếu của vàng và S&P 500 phía trên đỉnh tuần trước nằm xa hơn mức các thị trường này thường đi trong một tuần bình thường.

5. Quản trị rủi ro trong tuần

• Khoảng trống giá đầu tuần. Sau cuối tuần với các báo cáo về tấn công và đề nghị mở lại Hormuz của Iran, giá dầu phiên đầu tuần có thể mở cửa với gap. Khảo sát nhà máy của Trung Quốc lúc 08:45 sáng thứ Hai là báo cáo theo lịch đầu tiên.
• Giờ giấc. Đồng hồ Mỹ đã lùi giờ vào Chủ nhật. Theo giờ Việt Nam, các báo cáo chính của Mỹ trong tuần này ra lúc 20:15, 20:30 và 22:00.
• Thứ Tư (giờ Mỹ) có thể là ngày bận rộn nhất. Kiểm phiếu bầu cử có thể vẫn đang diễn ra, các đợt tấn công Iran có thể bắt đầu ngay ngày này, và tiếp theo là CPI khu vực đồng euro, ADP và ISM dịch vụ.
• Phát biểu của Fed. Sáu quan chức Fed phát biểu trong tuần mà không có giai đoạn im lặng. Bất kỳ ai trong số họ cũng có thể làm lợi suất 10 năm biến động, dù một bài phát biểu đơn lẻ thường phai dần vào lúc đóng cửa.
• Biên độ biến động gần đây: dầu khoảng 3,80 USD/ngày, vàng khoảng 78 USD/ngày, S&P 500 khoảng 84 điểm/ngày và Bitcoin khoảng 2.060 USD/ngày. Lệnh cắt lỗ (stop-loss, lệnh tự đóng vị thế tại mức giá định trước) đặt theo một tuần êm ả có thể quá sát.
• Phiên thứ Sáu. Báo cáo việc làm của Mỹ và Canada ra lúc 20:30. Một nhịp phá vỡ vào thứ Sáu không có phiên kế tiếp để xác nhận. Tuần trước, S&P 500, vàng và Bitcoin đều đóng cửa vượt một mốc trong bảng vào ngày thứ Sáu.
• Dựa vào giá đóng cửa ngày. Tuần trước dầu vọt lên trên đỉnh của tuần liền trước trong phiên Á thứ Sáu rồi đóng cửa quay lại dưới mốc. Vàng đóng cửa ngay tại một mốc trong bảng vào thứ Tư và quay lại dưới mốc vào thứ Năm.
• Quy mô vị thế. Một số trader dùng khối lượng mỗi lệnh nhỏ hơn trong những tuần có rủi ro chiến sự không theo lịch và báo cáo việc làm vào thứ Sáu. Gap và các nhịp đảo chiều nhanh thường dễ xảy ra hơn trong những tuần như vậy.

Nội dung bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư hay khuyến nghị giao dịch. Mọi phân tích thị trường đều mang tính xác suất chứ không phải điều chắc chắn. Xác suất kịch bản là đánh giá mang tính biên tập, các lý giải cho biến động giá chỉ là những nguyên nhân có thể, chưa được xác nhận, và tin tức hoặc số liệu mới có thể thay đổi bức tranh rất nhanh. Giá, vùng giá và biến động theo tuần có thể khác đôi chút giữa các nguồn dữ liệu, bạn nên đối chiếu với nguồn của mình trước khi sử dụng. Giao dịch có rủi ro mất vốn đáng kể và không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Hãy tự nghiên cứu và cân nhắc tình hình tài chính cá nhân trước khi quyết định.

Mời bạn tham gia Cộng Đồng Telegram THƯ VIỆN TÀI CHÍNH để nhận thêm kiến thức, chiến lược và trao đổi thông tin cùng hơn 100.000 Nhà Đầu Tư!!!
Channel Tín Hiệu Giao Dịch: https://t.me/TaiChinhThuVien

Nguyễn Minh Tâm

Tôi là Nguyễn Minh Tâm – Admin Website, Cộng Đồng Thư Viện Tài Chính | Nơi chia sẻ kiến thức, thông tin về giao dịch và đầu tư tài chính hàng đầu tại Việt Nam. Với gần 10 năm kinh nghiệm giao dịch và đầu tư trên các thị trường tài chính khác nhau và hơn 4 năm đào tạo huấn luyện, tôi đã giúp hơn +5000 nhà đầu tư, +300 đối tác, nhân viên có được cuộc sống tốt đẹp hơn, hạnh phúc hơn thông qua việc hiểu và thực thi các chiến lược giao dịch, đầu tư hiệu quả thị trường tài chính.
Hãy theo dõi Tâm và Thư Viện Tài Chính để công việc đầu tư của bạn thuận lợi hơn nhé! Chúc bạn thành công!

thuvientaichinh.com/