Trong bài viết trước, chúng ta đã tìm hiểu về sản phẩm ETF và cơ chế cân bằng ETF. Tiếp theo đây Thuvientaichinh mời đọc qua cùng khám phá thêm một cơ chế cũng thú vị không kém, đó chính là cơ chế tái cân bằng ETF. Có thể nói, việc hiểu rõ về những nguyên tắc hoạt động khi giao dịch ETF sẽ giúp cho trader đầu tư tối ưu hơn. Let’s go thôi nào!
Tìm hiểu về cơ chế tái cân bằng ETF là gì?
Mục đích của việc đưa cơ chế tái cân bằng ETF vào sử dụng đó là thường xuyên cân bằng danh mục đầu tư các sản phẩm ETF để các tỷ lệ đòn bẩy danh mục không bị lệch quá nhiều so với tỷ lệ đã thỏa thuận ban đầu. Hay nói theo cách dễ hiểu hơn thì cơ chế tái cân bằng ETF chính là hoạt động điều chỉnh các vị thế tài sản đang nắm giữ. Nhằm vào mục đích duy trì đòn bẩy cũng như làm tăng hoặc giảm tài sản cơ sở.
Trong trường hợp giá của các tài sản cơ sở đang dịch chuyển theo hướng đi lên thì giá sản phẩm ETF – token ETF cũng sẽ đẩy vị thế tăng lên. Ngược lại, nếu giá tài sản cơ sở đang dịch chuyển theo hướng đi xuống thì token ETF cũng sẽ làm vị thế giảm xuống.
Chính vì lý do này, nhằm có thể đảm bảo được tỷ lệ đòn bẩy giữa tài sản cơ sở và sản phẩm ETF không lệch nhau nên cơ chế tái cân bằng ETF đã được hình thành.
Cơ chế tái cân bằng ETF hoạt động như thế nào?
Có thể nói cơ chế tái cân bằng ETF tích hợp trên mỗi sàn sẽ có cách thức hoạt động và thiết lập khác nhau.
Chẳng hạn như đối với sàn MEXC thì cơ chế tái cân bằng ETF của họ sẽ thực hiện vào lúc 23h00 mỗi ngày theo giờ Việt Nam nhằm đảm bảo đòn bẩy vẫn giữ được con số ban đầu. Trong trường hợp biến động thị trường quá mạnh và vượt qua khỏi ngưỡng cho phép, chẳng hạn như 15% cho cả 3 lần long và short). Lúc này đây, sàn MEXC sẽ thực hiện cân bằng tỷ lệ đòn bẩy của đồng tiền điện tử để về lại phù hợp với tỷ lệ 3x trước đó.
Lưu ý:
- Việc tái cân bằng này chỉ áp dụng dành cho phe thua lỗ. Chẳng hạn như giá của đồng Bitcoin tăng lên 15% và sản phẩm BTC3S sẽ được cân bằng trở lại, còn BTC3L vẫn giữ nguyên không thay đổi.
- Đặc biệt chú ý thêm là nếu như thị trường không như chúng ta dự đoán mà nó đảo ngược chiều ngay sau khi thực hiện cơ chế tái cân bằng ETF thì giá của sản phẩm ETF có thể sẽ phục hồi yếu hơn so với tài sản cơ sở trước khi tái cân bằng.
- Điểm lưu ý cuối cùng chính là tất cả lợi nhuận được sinh ra từ sản phẩm ETF sẽ được tái đầu tư vào token ETF theo chu kỳ mỗi ngày. Hình thức này nhằm mục tiêu tạo ra hiệu ứng lãi kép dành cho tài khoản của nhà đầu tư.
Cơ chế tái cân bằng ETF của sàn MEXC là như thế. Còn đối với sàn giao dịch ProEx thì cũng vận hành theo cùng một cơ chế nhưng có một số điểm khác biệt. Điển hình như họ sẽ thực hiện cân bằng vị thế vào mỗi 24h. Đặc biệt khi biến động thị trường quá mạnh dẫn đến tài sản cơ sở trước đó và điểm cân bằng vượt qua ngưỡng giới hạn nhất định thì ProEx sẽ thực hiện cân bằng tạm thời để kiểm soát rủi ro cho danh mục đầu tư. Và họ cũng thực hiện cơ chế tái cân bằng ETF dành cho phe bị lỗ. Tức nghĩa, nếu tăng Bitcoin 15% họ sẽ cân bằng -3 lần ETF đòn bẩy. Còn những tài sản khác sẽ không có sự điều chỉnh nào cả.
Phân loại cơ chế tái cân bằng ETF
Theo chúng tôi biết thì hiện cơ chế tái cân bằng ETF đang được phân thành 2 loại. Và mỗi loại sẽ có cách thức kích hoạt khác nhau. Mời bạn đọc qua nội dung dưới đến để nắm bắt thông tin nhé.
Cơ chế tái cân bằng ETF định kỳ
Hình thức này sẽ được thực hiện định kỳ trong một khung thời gian nhất định. Chẳng hạn như MEXC sẽ thực hiện tái cân bằng vị thế mỗi ngày vào 23h theo giờ Việt Nam.
Cơ chế tái cân bằng ETF theo biến động giá
Nhằm đảm bảo quyền lợi cho nhà giao dịch cũng như giúp họ hạn chế rủi ro xuống mức thấp nhất thì cơ chế tái cân bằng ETF theo biến động giá đã được hình thành. Hình thức này nhằm đảm bảo giá trị ròng của quỹ và giá trị của tài sản không quay trở về 0 trong trường hợp thị trường biến động quá mạnh. Hoặc nếu bạn chọn sai hướng đi của giá thì giao dịch của nhà đầu tư sẽ được kiểm soát trong một phạm vi nhất định.
Ví dụ về cơ chế tái cân bằng ETF
Ở ví dụ này chúng ta sẽ sử dụng BTC3L để làm dẫn chứng và Thuvientaichinh sẽ chia thành 3 trường hợp để nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn về vấn đề.
- TH1: Xu hướng hàng ngày của đồng Bitcoin là + 10%, + 10%, + 10%, + 10%. Với số liệu này thì năng sức 4 ngày của đồng ETF sẽ bằng 185%, tương đương cao hơn số liệu của giao dịch Spot trong 4 ngày là 138%.
- TH2: Xu hướng hàng ngày của đồng Bitcoin là -10%, -10%, -10%, -10%. Tương ứng bạn sẽ nhận phải mức lỗ liên tiếp 4 ngày của token ETF là -76%. Mức này sẽ nhỏ hơn mức lỗ của giao dịch Spot trong 4 ngày là -105%.
- TH3: Xu hướng hàng ngày của đồng Bitcoin là + 10%, -10%, + 10%, -10%. Khi đó, bạn sẽ nhận được con số sản lượng token ETF là -17%, con số này nhiều hơn mức lỗ của giao dịch Spot với -6%.
Kết luận lại thì cơ chế tái cân bằng ETF có thể giúp cho nhà đầu tư hạn chế được một số rủi ro nhất định. Tuy nhiên nó cũng có ưu điểm riêng chính là sau khi tái cân bằng thì các token ETF sẽ không đảm bảo bội số tích lũy cố định của lãi suất. Nhà đầu tư cần phải đặc biệt lưu ý điều này nhé!
Bài viết liên quan:
- Những sai lầm phổ biến trong đầu tư Bitcoin bạn nên tránh
- Kỹ năng quản lý rủi ro khi đầu tư Bitcoin
- Các chỉ báo kỹ thuật hoạt động hiệu quả nhất trong đầu tư Bitcoin
- Quản lý vốn trong đầu tư Bitcoin hiệu quả
- Ngoài Bitcoin bạn nên đầu tư thêm một số đồng tiền ảo nào?
- Cách nhận biết các chiêu trò lừa đảo tiền điện tử phổ biến hiện nay
Mời bạn tham gia Cộng Đồng Telegram THƯ VIỆN TÀI CHÍNH để nhận thêm kiến thức, chiến lược và trao đổi thông tin cùng hơn 100.000 Nhà Đầu Tư!!!
Group Chat: https://t.me/ThuVienTaiChinhGroup
Channel Tín Hiệu Giao Dịch: https://t.me/TaiChinhThuVien
