Hôm thứ Sáu, cổ phiếu Johnson&Johnson đã tăng 5% sau khi có những thông tin tích cực về việc giải quyết những vụ kiện liên quan đến thuốc giảm đau opioid và sản phẩm bột rôm talc.
Trong 12 tháng qua, cổ phiếu Johnson&Johnson đã tăng khoảng 4,6%, kém xa so với mức tăng trung bình của ngành sản xuất thuốc là 17,2%.
Mặc dù có mức tăng khá thấp, nhưng cổ phiếu của công ty chăm sóc sức khỏe có trụ sở tại New Jersey vẫn có biên độ dao động khá lớn, từ mức giá đóng cửa thấp nhất là 153,07 USD vào ngày 4/3/2021, đến mức giá cao nhất trong 12 tháng vào ngày 17/8/2021 là 179,47 USD.
Tuy nhiên, khi so sánh với các đối thủ cạnh tranh lớn như Pfizer và Merck, thì cổ phiếu Johnson&Johnson vẫn có mức giá tương đối cao. Pfizer có mức P/E trượt 12 tháng là 12,2, của Merck là 15,7, trong khi Johnson&Johnson có tỷ lệ là 21,25. Ngay cả khi xét về tiềm năng của công ty trong tương lai, thì cổ phiếu JNJ vẫn khá đắt so với các công ty dược phẩm khác. Tỷ lệ P/E dự phóng để dự đoán về thu nhập 4 quý tiếp theo của JNJ đang ở mức 15.8, trong khi các cổ phiếu Merck và Pfizer có mức tương ứng lần lượt là 10,4 và 6,8.
Do đó, lợi suất cổ tức của Johnson&Johnson đã ở mức 2,55%, thấp hơn so với mức 3,62% của Merck và 3,35% của Pfizer.
Dù vậy, Johnson&Johnson vẫn là công ty dược phẩm có mức tăng trưởng cổ tức khá tích cực, với tỷ lệ tăng trưởng cổ tức lần lượt là 5,6%, 5,8% và 6,4%, tương ứng với các mốc thời gian 3, 5 và 10 năm. Tổng lợi nhuận kỳ vọng của Johnson&Johnson đã ở mức 8,2% khi xét theo mô hình tăng trưởng Gordon, xấp xỉ so với mức lợi nhuận trung bình 8,19% trong vòng 15 năm qua, nhưng vẫn ít hơn so với tỷ suất lợi nhuận trung bình trong 3 năm là 9,35% và trong 5 năm là 8,56%.
Hồi tháng 4/2021, một số nhà đầu tư vẫn lạc quan về cổ phiếu Johnson&Johnson, mặc dù tiềm năng tăng trưởng lúc đó không quá tích cực, nhưng cổ phiếu của công ty dược này vẫn khá hấp dẫn trên cơ sở điều chỉnh rủi ro. Cổ phiếu này được xem là một sự lựa chọn an toàn cho các nhà đầu tư với triển vọng tương đối thuận lợi, độ biến động và hệ số beta thấp. Sau đó một thời gian, cổ phiếu Johnson&Johnson đã tăng 4,04%, trong khi chỉ số S&P 500 đã tăng 6,4% trong cùng kỳ.
Trong tháng 4, nếu so với triển vọng lợi nhuận thì cổ phiếu Johnson&Johnson có vẻ hơi đắt, nhưng các nhà phân tích Phố Wall vẫn lạc quan và đưa ra ước tính đồng thuận cho thấy cổ phiếu này có thể tăng khoảng 15% trong 12 tháng tiếp theo. Cho đến đầu năm 2022, triển vọng thị trường duy trì ở mức trung lập, với độ biến động thấp. Trong khi các nhà phân tích nhận định rằng cổ phiếu có thể tăng giá, nhưng chiến lược covered call sẽ đáng được đưa vào cân nhắc vì định giá cao.
Triển vọng đồng thuận của Phố Wall đối với cổ phiếu Johnson&Johnson
Các nhà phân tích của E-Trade đã tính toán sự đồng thuận của Phố Wall dựa trên ý kiến của 9 nhà phân tích, họ đã đưa ra mục tiêu giá trong 90 ngày qua và công bố mức xếp hạng cổ phiếu.
Các nhà phân tích của Wall Street đưa ra đánh giá đồng thuận cho thấy cổ phiếu JNJ có thể tăng giá khoảng 15,2% so với mức hiện tại. Trong tháng 4, ước tính đồng thuận cho thấy cổ phiếu cổ phiếu JNJ có thể tăng, với mục tiêu đồng thuận là tăng 18,6% trong 12 tháng tiếp theo, có thể lên mức 191,21 USD.
Trong khi đó, các nhà phân tích của Investing.com cũng đã tính toán triển vọng đồng thuận của Phố Wall dựa trên ý kiến của 17 nhà phân tích, cho thấy cổ phiếu Johnson&Johnson vẫn có triển vọng tăng trưởng, với ước tính đồng thuận cho thấy cổ phiếu có thể tăng 13,7% so với giá cổ phiếu hiện tại trong 12 tháng tới.
Nhìn chung, ước tính đồng thuận của các nhà phân tích không hoàn toàn giống nhau, nhưng vẫn cho thấy triển vọng tăng trưởng của cổ phiếu Johnson&Johnson. Tỷ lệ trung bình trong 12 tháng của 2 ước tính đồng thuận này là 14,45%. Thêm vào đó, với tỷ suất cổ tức là 2,55%, triển vọng đồng thuận cho tổng lợi nhuận dự kiến là 17%.
Triển vọng ngụ ý thị trường đối với cổ phiếu Johnson & Johnson
Các nhà phân tích của E-trade đã tính toán triển vọng thị trường với các mốc 3,6 tháng và 10,7 tháng tới đối với cổ phiếu Johnson&Johnson thông qua các quyền chọn đáo hạn vào những ngày 17 tháng 6 và 20 tháng 1 năm 2023.
Triển vọng ngụ ý thị trường của cổ phiếu JNJ sẽ được thể hiện qua biểu đồ phân phối xác suất của lợi nhuận giá, trong đó, lợi nhuận sẽ được thể hiện trên trục hoành và xác suất sẽ được thể hiện trên trục tung.
Tính đến ngày 17/6, triển vọng thị trường có hai đỉnh nhỏ, tương ứng với xác suất lợi suất + 2,25% và -2,25%. Dù vậy triển vọng này lại không có ý nghĩa thực tế về chi tiết. Các xác suất nghiêng về lợi nhuận dương và mức biến động dự kiến được tính từ phân phối này là 22,1% (hàng năm). Để so sánh, mức biến động hàng năm được tính từ triển vọng thị trường vào tháng 4 năm 2021 là 19,8%.
Để có thể dễ dàng hơn trong việc so sánh trực tiếp xác suất của lợi nhuận dương và âm, chúng ta sẽ xoay đường lợi nhuận của phân phối theo trục tung (xem biểu đồ sau đây).
Qua biểu đồ có thể thấy mức độ nhất quán của các xác suất có lợi cho lợi nhuận dương sẽ có nhiều khả năng xuất hiện hơn. Trong một loạt các kết quả có thể xảy ra nhất, thì xác suất của lợi nhuận dương cao hơn đáng kể so với xác suất của lợi nhuận âm có cùng độ lớn (đường liền nét màu xanh nằm trên đường đứt nét màu đỏ ở ba phần tư bên trái của biểu đồ). Điều này thể hiện triển vọng tăng giá cho cổ phiếu JNJ.
Tính đến ngày 20/1/2023, triển vọng cho thấy sự tăng nhẹ, với sự thay đổi ít rõ rệt hơn về xác suất để có lợi nhuận dương. Mức biến động hàng năm được tính toán từ triển vọng này là 21,6%.
Như vậy, hai triển vọng ngụ ý thị trường này cho thấy quan điểm tăng giá cho đến giữa năm 2022 và quan điểm tăng giá nhẹ vào đầu năm 2023. Mức độ biến động dự kiến sẽ ổn định ở mức 21-22%. Triển vọng thị trường là trung lập vào tháng 4 năm 2021 nhưng hiện đã chuyển sang xu hướng tăng giá.
Hiện cổ phiếu JNJ đang giao dịch ở mức 164,53 USD, và có thể bán quyền chọn bán với giá thực hiện 165 USD vào ngày 20/1/2023 ở mức 11,25 USD. Nếu bạn mua JNJ ở mức giá này và bán quyền chọn mua, thu nhập từ phí bảo hiểm quyền chọn sẽ ứng với lợi suất 6,84% trong 10,7 tháng tới.
Trong giai đoạn này, Johnson&Johnson dự kiến sẽ có ba lần chi trả cổ tức là 1,06 USD/lần. Với tổng lợi suất thu được từ chiến lược covered call là 8,8% (ứng với tổng thu nhập hàng năm 9,9%), đây là một mức lợi suất hấp dẫn đối với một cổ phiếu có mức biến động thấp như Johnson&Johnson.
Kết luận
Nhìn chung, với vị thế là công ty phòng thủ, cổ phiếu Johnson&Johnson hệ số beta khá thấp. Trong 3 năm qua, cổ phiếu có tổng lợi nhuận là 9,4% và trong 5 năm là 8,6%. Và với tổng lợi nhuận kỳ vọng theo mô hình tăng trưởng Gordon là 8,2%, thì mục tiêu giá 12 tháng với tổng lợi nhuận dự kiến là 17% theo triển vọng đồng thuận của Phố Wall, có vẻ rất lạc quan.
Các nhà phân tích cũng đang đang duy trì đánh giá lạc quan của mình đối với cổ phiếu Johnson&Johnson. Các nhà đầu tư có thể theo dõi và cân nhắc đến cổ phiếu này trong những tháng tới.
Mời bạn tham gia Cộng Đồng Telegram THƯ VIỆN TÀI CHÍNH để nhận thêm kiến thức, chiến lược và trao đổi thông tin cùng hơn 100.000 Nhà Đầu Tư!!!
Group Chat: https://t.me/ThuVienTaiChinhGroup
Channel Tín Hiệu Giao Dịch: https://t.me/TaiChinhThuVien
Tôi là Nguyễn Minh Tâm – Admin Website, Cộng Đồng Thư Viện Tài Chính | Nơi chia sẻ kiến thức, thông tin về giao dịch và đầu tư tài chính hàng đầu tại Việt Nam. Với gần 10 năm kinh nghiệm giao dịch và đầu tư trên các thị trường tài chính khác nhau và hơn 4 năm đào tạo huấn luyện, tôi đã giúp hơn +5000 nhà đầu tư, +300 đối tác, nhân viên có được cuộc sống tốt đẹp hơn, hạnh phúc hơn thông qua việc hiểu và thực thi các chiến lược giao dịch, đầu tư hiệu quả thị trường tài chính.Hãy theo dõi Tâm và Thư Viện Tài Chính để công việc đầu tư của bạn thuận lợi hơn nhé! Chúc bạn thành công!
