Lịch sử cho thấy bất kể thị trường đang trong bối cảnh nào (có thể là lạm phát, giảm phát hoặc gia tăng lạm phát), thì giá vàng cũng luôn có xu hướng giảm mạnh vào đầu mỗi chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Giá vàng thường giảm vào đầu chu kỳ tăng lãi suất
Trong vòng năm 50 năm qua, giá vàng đã 5 lần chạm mức đáy quan trọng vào những năm 1971, 1976, 1985, 1999 và 2016. Trong số đó có 4 lần đều diễn ra vào những thời điểm Fed bắt đầu một chu kỳ tăng lãi suất mới.
Thông thường, giá vàng sẽ ghi nhận hiệu suất giao dịch khá tốt khi lãi suất ngắn hạn tăng. Nhưng khác với những năm 1970 và 1980, trong thời gian gần đây, việc bắt đầu cắt giảm lãi suất là một chất xúc tác rất lớn cho Vàng.
Bối cảnh thị trường sẽ ảnh hưởng đến phản ứng của vàng trong thời gian đầu của chu kỳ tăng lãi suất.
Biểu đồ bên dưới là hiệu suất của tỷ giá vàng sau khi bắt đầu ba chu kỳ tăng lãi suất gần đây nhất. Giả định trung bình 2 đầu chu kỳ 2015-2018 là tháng 12 năm 2016, thay vì tháng 12 năm 2015.
Trong hầu hết các kịch bản, 12 tháng đầu tiên kéo theo một sự phục hồi và sau đó là một sự điều chỉnh. Vàng sẽ tiếp tục tăng giá nếu lạm phát tăng nhanh (điều này đã xảy ra vào những năm 1970) hoặc kỳ vọng lạm phát tăng (như năm 2005). Tuy nhiên, nếu cả hai đều không xảy ra và Fed có thể tiếp tục tăng lãi suất, thị giá vàng sẽ không bắt đầu giai đoạn tiếp theo cao hơn cho đến khi Fed thực hiện đợt tăng cuối cùng.
Nếu thị trường nhận được nhiều biện pháp kích thích tài khóa hơn, điều đó có thể đưa vàng trở lại con đường của những năm 1970 hoặc giữa những năm 2000, trong đó vàng sẽ tăng giá trong suốt chu kỳ tăng lãi suất.
Giả định thị trường không có kích thích tài chính và Fed dừng mức lãi suất ở khoảng 1,50% vào năm 2023. Nếu họ phải dừng lại sớm hơn, tạm dừng tăng hoặc dừng hoàn toàn, thì rõ ràng là sẽ tích cực hơn đối với Vàng.
Trong mọi trường hợp, triển vọng trước mắt đang khá rõ ràng. Mặc dù rủi ro đối với thị trường vàng có thể giảm, nhưng tỷ giá sẽ thiết lập mức đáy lớn vào tháng 3 hoặc tháng 4, khi Fed thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên.
Như vậy, để có lợi thế khi giao dịch vàng, chúng tôi cho rằng tháng 3 và tháng 4 sẽ là thời điểm thích hợp để mua.
Mời bạn tham gia Cộng Đồng Telegram THƯ VIỆN TÀI CHÍNH để nhận thêm kiến thức, chiến lược và trao đổi thông tin cùng hơn 100.000 Nhà Đầu Tư!!!
Group Chat: https://t.me/ThuVienTaiChinhGroup
Channel Tín Hiệu Giao Dịch: https://t.me/TaiChinhThuVien
