Trái phiếu kho bạc Mỹ và lợi suất trái phiếu đã trở thành thị trường giao dịch sôi động vào năm 2022 nhờ các ngân hàng trung ương toàn cầu tập trung vào việc chống lại tình trạng lạm phát cao với lãi suất tăng.
Giá trái phiếu kho bạc Mỹ và lãi suất đã biến động như thế nào và xu hướng này có tiếp tục vào năm 2023 không?
Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ so với lãi suất quỹ của Fed
Chủ đề được cho là lớn nhất của năm 2022 và sẽ tiếp tục là trọng tâm lớn vào đầu năm 2023: lạm phát và lãi suất !
Tỷ lệ lạm phát bắt đầu tăng nhanh vào năm 2021, có thể là kết quả của sự kết hợp của các yếu tố vĩ mô: hoạt động kinh tế tăng đột biến khi các nền kinh tế toàn cầu mở cửa trở lại sau đại dịch, kích thích lớn của chính phủ/ngân hàng trung ương, chuỗi cung ứng bị hạn chế, v.v.
Ban đầu, các ngân hàng trung ương nghĩ rằng các điều kiện lạm phát này sẽ là “tạm thời”. Nhưng đến cuối năm 2021 và đầu năm 2022, chúng ta đã thấy sự thay đổi về luận điệu đó từ các ngân hàng trung ương, đáng chú ý nhất là từ Cục Dự trữ Liên bang. Sau đó, vào tháng 1 năm 2022, Fed sẽ bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm 2022.
Đó cũng là lúc thị trường bắt đầu định giá theo kỳ vọng này khi lợi suất Trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm bắt đầu tăng. Kể từ đó, lợi suất trái phiếu đã liên tục tăng tương quan với lộ trình tăng lãi suất đều đặn của Fed cho đến năm 2022, đưa Lãi suất quỹ liên bang hiệu quả từ 0,0% lên mức hiện tại khoảng 4,33%.
Lãi suất tăng nhanh có tác động tiêu cực đến giá trái phiếu. Như đã thấy trong ETF trái phiếu kho bạc 20 năm (TLT), được nhiều nhà giao dịch sử dụng để thể hiện sự thiên vị đối với giá trái phiếu Hoa Kỳ.
ETF này chủ yếu được giao dịch ở Hoa Kỳ, nhưng việc tiếp xúc với TLT cũng có thể được tìm thấy bên ngoài Hoa Kỳ dưới dạng CFD với nhiều nhà môi giới trên khắp thế giới.
Như chúng ta có thể thấy trên biểu đồ hàng ngày của TLT, trái phiếu không được ưa chuộng (giảm khoảng -37% ở mức thấp nhất vào năm 2022). Có khả năng theo nguyên tắc giao dịch trái phiếu cơ bản là nếu lãi suất tăng, tâm lý mua trái phiếu có thể sẽ giảm khi các nhà đầu tư đợi mua trái phiếu có lãi suất cao hơn sau đó và/hoặc bán trái phiếu có lãi suất thấp hơn để mua trái phiếu có lãi suất cao hơn sau đó.
Đây được cho là một trong những giao dịch dễ dàng nhất từ trước đến nay vì Fed cho biết họ sẽ tích cực trong cuộc chiến chống lạm phát. Trong khi dữ liệu lạm phát cho thấy giá cả vẫn ở mức cao và dữ liệu việc làm đang có xu hướng mạnh mẽ hơn ở Mỹ
Nhưng đó là năm 2022…Điều gì sẽ xảy ra với giá trái phiếu vào năm 2023?
Có vẻ như Fed sẽ tiếp tục duy trì lãi suất thắt chặt do thị trường lao động mạnh mẽ ở Mỹ từ 60 bps đến 85 bps trên phạm vi mục tiêu hiện tại là 4,25% đến 4,5%.
Nếu lạm phát vẫn tiếp tục và lãi suất đẩy cao hơn, liệu TLT có thể thực hiện một đợt tăng giá khác và phá vỡ các mức đáy trước đó?
Hiện tại, tâm lý thị trường và xu hướng giá trong TLT đang ủng hộ những người đầu cơ giá xuống. Trái phiếu kho bạc Mỹ TLT có khả năng cao giảm giá có thể xảy ra cho đến cuộc họp FOMC tiếp theo vào tháng Hai.
Trên biểu đồ hàng ngày của trái phiếu kho bạc Mỹ (TLT), chúng ta có thể thấy rằng cú bật lên dường như đã tìm thấy đỉnh dao động của nó ở giữa đường SMA 100 và SMA 200 đang giảm, cũng như mức thoái lui Fibonacci 61%.
Hành động giá này có khả năng xác nhận một sự đảo chiều giảm giá, từ đó thu hút các nhà giao dịch theo xu hướng kỹ thuật và các nhà giao dịch quỹ quay trở lại xu hướng thấp hơn. Và nếu động lượng mạnh lên, chúng ta có thể thấy các nhà giao dịch có khả năng đưa thị trường xuống mức thấp nhất trước đó là 91,85 đô la và có thể phá vỡ nó.
Điều đó có nghĩa là khoảng -7,5% di chuyển so với mức giá hiện tại. Nhưng nếu sử dụng mức phá vỡ trên 61% làm điểm dừng lỗ, thì tỷ lệ rủi ro trên phần thưởng (R:R) sẽ không thuận lợi nếu 91,85 đô la là mục tiêu chốt lời.
Vì vậy, chúng ta cần theo dõi xem liệu TLT có quay trở lại Fibs / SMA hay không trước khi xem xét giao dịch ngắn hạn để có tỷ lệ R:R tốt hơn.
Thời điểm cuối năm là thời điểm các nhà giao dịch đua nhau chốt lời. Điều này có thể châm ngòi cho một đợt phục hồi nhỏ.
Tất nhiên, chúng ta vẫn cần theo dõi các gợi ý về việc thay đổi điều kiện lạm phát hoặc bình luận từ các quan chức Fed trước cuộc họp FOMC tháng Hai. Bất kỳ đề xuất nào về khả năng làm chậm lại, tạm dừng hoặc thậm chí đảo ngược việc tăng lãi suất vào năm 2023 chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến xu hướng của chúng tôi đối với trái phiếu kho bạc Mỹ TLT.
Bạn sẽ cho trái phiếu kho bạc Mỹ (TLT) vào danh mục đầu tư tiềm năng 2023 chứ? Chúc bạn có một năm giao dịch thuận lợi!
Mời bạn tham gia Cộng Đồng Telegram THƯ VIỆN TÀI CHÍNH để nhận thêm kiến thức, chiến lược và trao đổi thông tin cùng hơn 100.000 Nhà Đầu Tư!!!
Channel Tín Hiệu Giao Dịch: https://t.me/TaiChinhThuVien
Tôi là Nguyễn Minh Tâm – Admin Website, Cộng Đồng Thư Viện Tài Chính | Nơi chia sẻ kiến thức, thông tin về giao dịch và đầu tư tài chính hàng đầu tại Việt Nam. Với gần 10 năm kinh nghiệm giao dịch và đầu tư trên các thị trường tài chính khác nhau và hơn 4 năm đào tạo huấn luyện, tôi đã giúp hơn +5000 nhà đầu tư, +300 đối tác, nhân viên có được cuộc sống tốt đẹp hơn, hạnh phúc hơn thông qua việc hiểu và thực thi các chiến lược giao dịch, đầu tư hiệu quả thị trường tài chính.
Hãy theo dõi Tâm và Thư Viện Tài Chính để công việc đầu tư của bạn thuận lợi hơn nhé! Chúc bạn thành công!
