Trong những tháng gần đây, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã phải tăng lãi suất để đối phó với mức lạm phát cao kỷ lục trong nhiều thập kỷ. Những người tham gia thị trường dự đoán Fed có thể tăng nhanh tốc độ tăng lãi suất và có thể kết thúc chu kỳ tăng lãi suất hơn ước tính.
Fed sẽ nỗ lực để kết thúc chu kỳ tăng lãi suất sớm?
Fed sẽ có cuộc họp chính sách kéo dài 2 ngày 26 và 27 tháng 7, các nhà phân tích dự đoán ngân hàng trung ương có thể đưa ra mức tăng lãi suất 100 điểm cơ bản.
Những người tham gia thị trường đã dự đoán Fed sẽ đưa ra mức tăng lãi suất 75 điểm cơ bản trước khi Hoa Kỳ công bố dữ liệu lạm phát cao kỷ lục trong 40 năm, với chỉ số giá tiêu dùng tăng 9,1% trong tháng 6.
Ngân hàng Trung ương vẫn còn 4 cơ hội tăng lãi suất trong các cuộc họp chính sách của năm nay, những người tham gia thị trường nhận thấy Fed có thể tăng thêm 175 điểm cơ bản để đưa lãi suất lên 3,50% đến 3,75% vào thời điểm cuối năm 2022.
Trong các cuộc họp chính sách trước đó, Fed đã tăng 150 150 điểm trong năm nay.
Chu kỳ tăng lãi suất trong tương lai vẫn rất khó dự đoán. Và thời gian sớm nhất để Fed cắt giảm lãi suất là vào quý 1 năm 2023 nếu áp lực lạm phát giảm bớt và nền kinh tế ổn định.
Khả năng suy thoái kinh tế
Để hạn chế lạm phát, Fed đã nỗ lực để tăng lãi suất, tuy nhiên điều này cũng tạo ra rủi ro về khả năng suy thoái kinh tế.
Những dữ liệu mới nhất cho thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế của Mỹ đang có dấu hiệu chậm lại, quý thứ 3 có thể tiếp tục suy giảm khi các chỉ số hướng tới tương lai trở nên xấu đi.
Công cụ theo dõi GDPNow của Fed tại Atlanta mới đây cũng đã cho thấy mức giảm 1,2% trong quý 2.
Trong quý 1, nền kinh tế Mỹ đã giảm 1,6%, nếu GDP giảm liên tiếp trong 2 quý liên tục thì có nghĩa là nền kinh tế sẽ rơi vào suy thoái.
Các đợt tăng lãi suất của Fed có khả năng sẽ kích hoạt suy thoái, đây cũng là vấn đề lo ngại của thị trường, và nó đang được phản ánh qua thị trường trái phiếu.
Ngày 14 tháng 6, lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ chạm mức cao 3.5%, đến ngày 6 tháng 7, nó đã giảm xuống mức thấp 2,75% do các nhà đầu tư lo ngại về kế hoạch tăng lãi suất của Fed.
Vấn đề được quan tâm hiện tại không còn là khả năng suy thoái, mà thay vào đó là suy thoái sẽ dẫn đến tình trạng nghiêm trọng như thế nào?
Lạm phát ở mức cao kỷ lục
Các dữ liệu mới nhất cho thấy lạm phát đang ở mức đỉnh. Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi trong tháng 6 (không bao gồm giá năng lượng và thực phẩm), đã giảm xuống mức thấp hàng năm là 5,9%, giảm nhẹ so với mức tăng 6% hồi tháng trước.
So với mức đỉnh 6,5% hồi tháng 3, có thể thấy chỉ số CPI lõi đã giảm trong 3 tháng gần đây.
Kể từ giữa tháng 6, giá xăng dầu đã giảm mạnh, do đó chỉ số CPI có thể giảm trong tháng 7.
Bên cạnh những hàng hóa năng lượng, thì một số mặt hàng thực phẩm như lúa mạch, yến mạch, lúa mì, ngô, đậu nành, cà phê,… cũng đều ghi nhận mức giảm 20% so với mức cao trước đó.
Nếu chỉ số CPI vẫn tiếp tục giảm trong những tháng tới, thì có nhiều khả năng ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào năm 2023.
Cùng với kỳ vọng giảm lạm phát và khả năng gia tăng suy thoái kinh tế, các thị trường đang đặt niềm tin vào triển vọng rằng Fed sẽ thay đổi mạnh mẽ lộ trình chính sách trong những tháng tới.
Hiện các ngân hàng trên Phố Wall cũng đồng thuận rằng ngân hàng trung ương có nhiều khả năng sẽ chấm dứt lộ trình tăng lãi suất vào cuộc họp chính sách cuối năm nay trong bối cảnh lạm phát giảm và nền kinh tế suy thoái.
Mời bạn tham gia Cộng Đồng Telegram THƯ VIỆN TÀI CHÍNH để nhận thêm kiến thức, chiến lược và trao đổi thông tin cùng hơn 100.000 Nhà Đầu Tư!!!
Channel Tín Hiệu Giao Dịch: https://t.me/TaiChinhThuVien
